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　　在不到兩個(gè)月之內(nèi)連續(xù)攻破1600、1700、1800、1900美元四重心理關(guān)口，國(guó)際金價(jià)再度站上風(fēng)口浪尖。未來(lái)何去何從，市場(chǎng)分歧顯著加劇。國(guó)際市場(chǎng)上，黃金價(jià)格繼8月22日大漲后，北京時(shí)間23日7：36最高值達(dá)1911.35美元/盎司，短線強(qiáng)勢(shì)形態(tài)明顯，截至北京時(shí)間23日19：00，倫敦現(xiàn)貨黃金收于1885.70美元/盎司，下跌11.02美元。

　　金價(jià)還未達(dá)到泡沫程度？
　　“目前的黃金投資根本算不上火爆，金價(jià)還遠(yuǎn)未達(dá)到泡沫的程度，甚至可以說(shuō)是處于嚴(yán)重低估的階段，當(dāng)前的加速上漲屬于黃金價(jià)值的理性回歸。”世元金行分析師譚水梅認(rèn)為，從黃金與S&P500的強(qiáng)弱關(guān)系來(lái)看，在1980年，金價(jià)達(dá)到最高值850美元時(shí)，黃金比S&P500要強(qiáng)7.6倍；1992-1999年間，S&P500占據(jù)上風(fēng)，在1999年達(dá)到頂峰，S&P500是黃金的5.3倍。目前，黃金終于戰(zhàn)勝了S&P500，為S&P500的1.6倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于1980年的7.6倍水平。如果按照這種理論推算的話，金價(jià)達(dá)到10000美元，也不過(guò)分。然而，盡管這種可能性極小，但是其也在一定的程度上說(shuō)明了目前金價(jià)的合理性。
　　還有分析人士指出，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期方面，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著弱于預(yù)期，最近幾個(gè)月來(lái)勞動(dòng)力市場(chǎng)惡化，失業(yè)率重新攀升，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)QE3已經(jīng)提上日程，任何有關(guān)QE3的暗示都可能為金價(jià)提供有限的支撐，因美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)承諾維持近零利率直至2013年。
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將于26日在懷俄明州杰克遜豪爾召開的年會(huì)上就經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)行討論。有分析師表示，投資者對(duì)美國(guó)債務(wù)協(xié)議的有效性和效力、有關(guān)進(jìn)一步削減赤字的不確定性、持續(xù)表現(xiàn)疲弱的美元、以及歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的惡化等種種不利因素感到擔(dān)心，這都是推動(dòng)黃金期貨市場(chǎng)走高的原因所在。

　　技術(shù)指標(biāo)嚴(yán)重超買
　　隨著金價(jià)不斷創(chuàng)新高，即便嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膰?guó)際大型機(jī)構(gòu)也開始擔(dān)憂起來(lái)。標(biāo)準(zhǔn)普爾分析師LeoLarkin稱，“投資者繼續(xù)尋求除美債以外的避險(xiǎn)資產(chǎn)，且市場(chǎng)預(yù)計(jì)各國(guó)將回歸高通脹，現(xiàn)貨黃金獲得強(qiáng)勁上行動(dòng)能。”但他另外警告稱，“技術(shù)指標(biāo)顯示黃金處于嚴(yán)重超買狀態(tài)，因此仍需警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。”瑞士LGT資本管理公司(LGTCapitalManagement)商品分析師BayramDincer稱，“人們視投資黃金為"繳保費(fèi)"，但目前的"保費(fèi)"水平的確很高。”
　　銀河期貨提供的數(shù)據(jù)顯示，ETF基金周一小幅減倉(cāng)6.36噸，為6個(gè)交易日來(lái)首次，顯示資金在1900美元上方交投謹(jǐn)慎，傾向于獲利離場(chǎng)。
　　“黃金千九難站穩(wěn)，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)需重視”。世元金行另一位分析師趙晉認(rèn)為，近期在黃金持續(xù)大漲之后，走勢(shì)情景變得非常微妙，從形態(tài)上來(lái)講，黃金近期日K線呈現(xiàn)直線拉升，但是如果沖高回落可能誘發(fā)獲利接盤的渴望，投資者情緒或?qū)⑹艿近S金回調(diào)的影響，而突然的利空消息會(huì)刺激投資者非理性拋盤，如此會(huì)使黃金等貴金屬出現(xiàn)大跌，投資者應(yīng)該嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。
　　另?yè)?jù)介紹，業(yè)內(nèi)知名專家Dennis Gartman通過(guò)技術(shù)分析和嚴(yán)密測(cè)試得出：黃金已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)嚴(yán)重的超買區(qū)，黃金價(jià)格趨勢(shì)將會(huì)像拋物線一樣發(fā)展下去。他還稱，盡管黃金漲勢(shì)如虹，但他對(duì)黃金的看法已不如幾日前樂(lè)觀，高企的金價(jià)可能會(huì)打壓買盤。而Wells Fargo公司稱，近期產(chǎn)生的黃金泡沫極有可能爆炸，黃金在1900-1922美元回調(diào)可能性較大。雖然市場(chǎng)大多數(shù)人認(rèn)為黃金會(huì)沖上2000美元/盎司，但是本周沖上2000美元/盎司的可能性不大，預(yù)計(jì)年末可能會(huì)爬上2000美元/盎司的關(guān)口。