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　　今年以來(lái)，以往在投資市場(chǎng)上不顯山不露水的白銀突然變得耀眼，價(jià)格累計(jì)漲幅達(dá)到40%多，明顯大于黃金。強(qiáng)勁的走勢(shì)不僅吸引了很多新入市的投資者，還讓一些原來(lái)的黃金投資者轉(zhuǎn)投白銀。
　　白銀被戲稱為“窮人的黃金”。這句話背后的潛臺(tái)詞是：如果你買不起一盎司1800美元的黃金，就買一盎司40多美元的白銀吧！
　　表面看來(lái)，白銀與黃金同屬可以抵御信用風(fēng)險(xiǎn)的資金避險(xiǎn)品種，價(jià)格走勢(shì)也與黃金如影隨形。更重要的是，與黃金相比，白銀投資更有資金門檻低的優(yōu)點(diǎn)，是一種“物美價(jià)廉”、“本小利大”的理財(cái)方式。
　　很多人認(rèn)為，投資白銀很簡(jiǎn)單，盯著黃金做就行了。但近日記者采訪幾位業(yè)內(nèi)專家，得出的結(jié)論是：白銀并不只是“平民版黃金”。
　　白銀價(jià)格確實(shí)在很大程度上受到黃金價(jià)格波動(dòng)的影響，但白銀又有一些自身固有的特性，使白銀投資市場(chǎng)呈現(xiàn)出不同于黃金的運(yùn)行特征。

　　關(guān)聯(lián)因素之一，白銀市場(chǎng)有更強(qiáng)的投機(jī)特征
　　經(jīng)易金業(yè)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理、高級(jí)黃金分析師柳宇寧說(shuō)，黃金價(jià)格的漲跌主要是一種貨幣現(xiàn)象，相當(dāng)大程度上受到美元匯率走向的影響。由于包括各國(guó)央行在內(nèi)的眾多市場(chǎng)參與者形成制衡，市場(chǎng)難以被某一方單獨(dú)操控。而白銀市場(chǎng)的容量相對(duì)較小，市場(chǎng)制衡力量也不均衡，因此白銀的表現(xiàn)更像一只“小盤股”，走勢(shì)上震蕩比較大，炒作性和趨勢(shì)延續(xù)性更強(qiáng)。今年3月中旬，國(guó)際白銀價(jià)格自階段低點(diǎn)33.5美元/盎司一路飆升至4月27日的最高49.77美元/盎司，一個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)漲幅達(dá)47.9%。而隨著紐約商品交易所連續(xù)上調(diào)白銀保證金，走勢(shì)陡然逆轉(zhuǎn)，出現(xiàn)33.8%的下跌，其驚心動(dòng)魄讓許多人記憶猶新。
　　柳宇寧說(shuō)，歷史上有許多次白銀價(jià)格的調(diào)整是以比黃金更為劇烈的方式完成的。比如1980年美國(guó)亨特兄弟操縱白銀期貨價(jià)格失敗后，白銀價(jià)格崩潰，從每盎司48.7美元跳水，一直跌至4美元左右。

　　關(guān)聯(lián)因素之二，白銀有更強(qiáng)的工業(yè)屬性
　　近幾十年來(lái)，白銀的貨幣屬性已經(jīng)淡出，而作為一種重要工業(yè)原材料的工業(yè)屬性更為突出，全球大部分的白銀開(kāi)采量是被工業(yè)發(fā)展消耗掉的。白銀具有廣泛的工業(yè)用途，如電子電氣、感光材料、醫(yī)藥化工、消毒抗菌等，近年在新興產(chǎn)業(yè)如光伏領(lǐng)域的使用也有所加大。國(guó)際白銀協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，每年大約有51%的白銀消費(fèi)在工業(yè)領(lǐng)域，這一比例遠(yuǎn)高于黃金。
　　在投資市場(chǎng)火熱的時(shí)候，人們往往只看到白銀的金融屬性，而忽視了白銀仍是一種“很有用的貴金屬”，有很強(qiáng)的工業(yè)屬性。這種工業(yè)屬性不僅從來(lái)沒(méi)有消失，反而可能在某些重要時(shí)刻突然強(qiáng)化，反制其金融屬性。
　　財(cái)經(jīng)暢銷書(shū)《投資大圍獵》的作者王曉萌一直看好白銀的長(zhǎng)期走勢(shì)。他的理由部分基于白銀的工業(yè)屬性：第一，作為工業(yè)原材料的白銀，其需求幾乎沒(méi)有彈性。長(zhǎng)期看，白銀資源的稀缺性已經(jīng)超過(guò)黃金，如果發(fā)生庫(kù)存不足的情況，銀價(jià)就會(huì)大幅漲升。第二，在目前這一輪上漲中，起決定作用的因素主要還是白銀追隨黃金的投資屬性，工業(yè)屬性并未體現(xiàn)出來(lái)。“一旦這雙重屬性出現(xiàn)共振，就可能釋放出驚人能量，有可能維持銀價(jià)5至7年的上漲。”王曉萌認(rèn)為。
　　也是出于對(duì)工業(yè)屬性的判斷，王曉萌認(rèn)為在8000元/公斤以上價(jià)位，中、短期白銀市場(chǎng)極有可能發(fā)生寬幅震蕩。這是因?yàn)榭焖偕蠞q后產(chǎn)生大量庫(kù)存，除了作為資金避險(xiǎn)的配置儲(chǔ)備一部分，大量的庫(kù)存還是需要工業(yè)來(lái)消化，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷，工業(yè)需求疲軟，缺少基本面的上行動(dòng)力。王曉萌認(rèn)為，要把握好中、短期市場(chǎng)節(jié)奏，需密切關(guān)注兩個(gè)動(dòng)向：一是從市場(chǎng)表現(xiàn)看，是否出現(xiàn)快速拉升。急劇上漲后極易產(chǎn)生大幅回調(diào)。二是從經(jīng)濟(jì)基本面上看，是否出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)2至3年后，增配“硬資產(chǎn)”的做法就意義不大，白銀的價(jià)格與黃金一樣會(huì)趨于回落。
　　投資白銀，也許資金門檻并不高，但同樣是個(gè)需要知識(shí)和技巧的“瓷器活兒”，一定要準(zhǔn)備好自己的“金剛鉆”。