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　　標(biāo)準(zhǔn)銀行最新報(bào)告指出，市場(chǎng)參與者對(duì)鈀的前景預(yù)期好于其他貴金屬。分析師同樣表達(dá)了對(duì)鈀的樂觀情緒。CPM集團(tuán)高級(jí)商品分析師Rohit Savant稱：“在所有貴金屬中我們最看好鈀。”據(jù)分析，有三種因素推動(dòng)積極情緒，它們是：汽車銷售，南非生產(chǎn)以及潛在赤字。
　　商品期貨交易委員會(huì)最新報(bào)告顯示，投資者持續(xù)買入鈀ETF，同時(shí)NYMEX未平倉(cāng)合約已經(jīng)超過(guò)去年平均水平。匯豐銀行最近重申預(yù)計(jì)2012年鈀均價(jià)785美元/盎司，范圍為600~900美元/盎司。

　　鈀需求
　　分析師看好今年鈀需求。Savant預(yù)計(jì)汽車催化劑需求為505萬(wàn)盎司，電子行業(yè)需求為130萬(wàn)盎司。
　　匯豐銀行預(yù)計(jì)汽車需求為602.2萬(wàn)盎司，其中160萬(wàn)盎司來(lái)自回收。該行預(yù)計(jì)電氣、電子集化工行業(yè)需求將達(dá)到152萬(wàn)盎司。首飾需求將達(dá)到42.5萬(wàn)盎司，ETF需求為40萬(wàn)盎司。

　　汽車需求
　　鈀的積極表現(xiàn)很大程度上與汽車行業(yè)有關(guān)，鈀用于制造汽車尾氣催化轉(zhuǎn)換器。2012年以來(lái)確實(shí)有一些理由樂觀展望鈀市場(chǎng)。蘇格蘭銀行報(bào)告稱北美汽車銷售強(qiáng)于預(yù)期，刺激汽車生產(chǎn)加快汽車組裝。
　　作為全球第二大汽車市場(chǎng)，美國(guó)一、二月份銷量非常強(qiáng)勁。這是在缺乏刺激政策的情況下發(fā)生的，是一個(gè)積極的信號(hào)。隨著被壓抑的需求釋放，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況下這一趨勢(shì)有望繼續(xù)。
　　1月份加拿大需求旺盛，是2008年5月以來(lái)表現(xiàn)最好的一個(gè)月。商用購(gòu)買對(duì)該國(guó)汽車銷售有很大幫助。日本的數(shù)據(jù)也令人振奮，燃料效率提高計(jì)劃將促進(jìn)今年需求。1月份銷量是去年3月份以來(lái)最好成績(jī)。
　　作為全球最大汽車市場(chǎng)，中國(guó)前兩個(gè)月乘用車銷售出現(xiàn)2005年以來(lái)最大下滑幅度。中國(guó)汽車銷量下滑對(duì)鈀影響不可忽視，蘇格蘭銀行指出，1月份數(shù)據(jù)應(yīng)該排除，因?yàn)槭艿搅舜汗?jié)影響。鈀投資者應(yīng)該將春節(jié)考慮進(jìn)去，同時(shí)必須指出，2月份中國(guó)鈀進(jìn)口環(huán)比下滑40%。

　　南非生產(chǎn)問(wèn)題
　　當(dāng)考慮需求之時(shí)，必須考慮到供應(yīng)。南非為全球第二大鈀生產(chǎn)國(guó)，鈀與鉑伴生，共同開采。今年以來(lái)對(duì)該國(guó)礦山生產(chǎn)減少的擔(dān)憂支撐鈀市場(chǎng)。
　　因帕拉鉑業(yè)是一個(gè)陷入勞動(dòng)爭(zhēng)端的典型例子。公司試圖將勒斯騰堡礦山帶回正常生產(chǎn)，經(jīng)歷幾周罷工和暫停后，公司損失100000盎司鉑族金屬，相當(dāng)于損失20億蘭特。
　　與之類似，3月15日Modikwa礦山發(fā)生罷工，該項(xiàng)目有非洲彩虹礦業(yè)公司和盎格魯英美公司共同合資。約3000名公司員工參加了罷工，他們要求工資上漲12%。
　　南非礦山生產(chǎn)受到勞動(dòng)爭(zhēng)端影響，如果工人不滿，監(jiān)管結(jié)構(gòu)將關(guān)閉礦山數(shù)個(gè)小時(shí)或數(shù)天。Sharps Pixley稱由于安全問(wèn)題停頓，去年10月份鉑族金屬產(chǎn)量下滑36%。

　　俄羅斯庫(kù)存
　　俄羅斯為全球最大的鈀生產(chǎn)國(guó)，供應(yīng)可能減少。去年諾里爾斯科鎳業(yè)公司市場(chǎng)總監(jiān)Anton Berlin稱鈀市場(chǎng)可能最早于2012年出現(xiàn)赤字。匯豐銀行和巴克萊均稱預(yù)計(jì)今年鈀出現(xiàn)赤字。它們認(rèn)為短缺起因于俄羅斯政府庫(kù)存銷售減少。
　　多數(shù)人猜想俄羅斯鈀庫(kù)存將耗盡，而Berlin認(rèn)為俄羅斯庫(kù)存較少就會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。據(jù)認(rèn)為，俄羅斯拋售庫(kù)存是鈀市場(chǎng)過(guò)剩的主要原因。
　　匯豐銀行預(yù)計(jì)今年出現(xiàn)赤字及看漲鈀價(jià)很大程度上基于庫(kù)存減少。該行估計(jì)2011年俄羅斯庫(kù)存鈀銷售量為500000盎司，今年將僅有300000盎司。
　　巴克萊貴金屬分析師Suki Cooper也認(rèn)為，出現(xiàn)赤字主要是因?yàn)槎砹_斯鈀庫(kù)存供應(yīng)預(yù)計(jì)已比前幾年少的多。去年，Berlin稱消息來(lái)源于政府，警告今年減少拋售，盡管沒有具體數(shù)據(jù)。

　　鈀投資者
　　因帕拉鉑業(yè)公司勞動(dòng)爭(zhēng)端告一段落，供應(yīng)緊張的擔(dān)心消除，鈀價(jià)走低，此前投資者建立頭寸正是基于緊張的供應(yīng)。
　　然而，投資者對(duì)這些并不是太關(guān)注。標(biāo)準(zhǔn)銀行和巴克萊銀行的分析師均認(rèn)為今年晚些時(shí)候鈀會(huì)有好的表現(xiàn)。鈀的優(yōu)異表現(xiàn)將會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)，未來(lái)幾年鈀價(jià)看漲。
　　不過(guò)投資者也擔(dān)心基于鈀市場(chǎng)赤字作出的投資決定，赤字被認(rèn)為與俄羅斯庫(kù)存有關(guān)。多年來(lái)俄羅斯庫(kù)存供應(yīng)已經(jīng)令投資者失望。鈀投資者需要密切關(guān)注南非生產(chǎn)問(wèn)題及汽車市場(chǎng)，特別是中國(guó)汽車市場(chǎng)。