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　　金價(jià)有望向好
　　在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和金融市場存在諸多變數(shù)的情況下，黃金市場更為看重實(shí)物需求的變化。今年，我國連續(xù)三個(gè)月超越印度成為最大的黃金首飾消費(fèi)國，由于在高通脹背景下，我國不斷增長的個(gè)人財(cái)富使得人們尋求資產(chǎn)避險(xiǎn)的意識不斷增強(qiáng)。如今，金價(jià)高企改變了人們的消費(fèi)習(xí)慣，黃金首飾已不單單是裝飾需求，更有保值需要。2012年，央行延續(xù)了購買的趨勢，并且力度在加大，預(yù)計(jì)2012年我國將保持全球最大首飾消費(fèi)國的地位。
　　而且，歐洲的經(jīng)濟(jì)增長計(jì)劃將帶來進(jìn)一步的貨幣量化寬松，美國的“財(cái)政懸崖”使得美國第三次量化寬松政策成為市場預(yù)期。不論美國兩黨是否就“稅收優(yōu)惠”與“財(cái)政減赤”問題達(dá)成一致，因激烈的總統(tǒng)大選，美國仍有可能采取措施進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，我國及歐洲央行的聯(lián)手降息，仍將催生對黃金、白銀的投資需求。
　　事實(shí)上，如果美聯(lián)儲、歐元區(qū)、中國和其他國家央行都通過再次投放貨幣來避免經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑，那么當(dāng)各國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)時(shí)，通脹水平將再次上升，對金價(jià)將形成有力支撐。同時(shí)，在未來通脹預(yù)期上升的背景下，下半年金價(jià)的表現(xiàn)有望明顯好于上半年。

　　或迎階段性反彈
　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，不論如何，金銀作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的特點(diǎn)將在下半年出現(xiàn)變化，避險(xiǎn)需求在未來1~2個(gè)月內(nèi)仍不能成為市場的主要力量，金銀市場的資金力量年內(nèi)因外部主導(dǎo)將略顯被動。
　　在當(dāng)前，市場普遍追逐現(xiàn)金及債券作為主要投資標(biāo)，并且未來1~2個(gè)月經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍然較大，市場防御性操作比例仍將高于進(jìn)攻性操作。同時(shí)，世界新興市場面對政策刺激空間有望重回放松周期，而且美國經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)將有助于全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格走強(qiáng)，歐債危機(jī)間歇性平靜或?qū)辄S金市場帶來階段性的反彈機(jī)會。
　　7月份，黃金市場將在全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)回暖的氛圍中反彈，但半年周期的方向性波動幅度不會很明顯。同時(shí)，黃金市場防御性操作將延續(xù)數(shù)月，金銀價(jià)格突破行情或?qū)⒀雍笾了募径取?br />　　

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