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　　自從美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始衰退，許多投資組合遭受重創(chuàng)，很多人都在討論黃金投資作為抵御市場(chǎng)波動(dòng)和資產(chǎn)保值的一種途徑的價(jià)值所在?，F(xiàn)在，不論美國(guó)還是歐洲都在采取措施刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，與此同時(shí)，有一批投資者正悄悄地把黃金納入自身的投資組合：各國(guó)央行。
　　由于1972年之前許多國(guó)家實(shí)行金本位制，美國(guó)、意大利、法國(guó)和德國(guó)等西方國(guó)家央行持有大量黃金。與之形成鮮明對(duì)比的是，中國(guó)、俄羅斯、墨西哥和印度等許多新興國(guó)家的央行至今只擁有很少的黃金儲(chǔ)備。盡管美國(guó)政府在諾克斯堡（Fort Knox）等地儲(chǔ)備的8133噸黃金不再直接與美元掛鉤，但在過(guò)去的30年間它們每年為美國(guó)帶來(lái)了8%的長(zhǎng)期財(cái)富回報(bào)。
　　多年來(lái)，西方國(guó)家央行一直是黃金的凈賣家，每年出售多達(dá)400—500噸，這在很大程度上是為了實(shí)現(xiàn)從黃金轉(zhuǎn)向多元化投資。但是這一趨勢(shì)自2009年下半年開(kāi)始有所改變，西方市場(chǎng)央行幾乎都停止再出售黃金，而新興市場(chǎng)央行則加快了增加黃金儲(chǔ)備的步伐。2010年，全球各國(guó)央行購(gòu)買黃金77噸，而2011年全年購(gòu)買量達(dá)到了驚人的456噸。
　　那么，究竟是什么改變了央行對(duì)黃金的態(tài)度呢？世界黃金協(xié)會(huì)（World Gold Council）的分析師 對(duì)于央行購(gòu)金的原因做了如下解釋：
　　各國(guó)央行正在改變投資以美元和歐元為主的做法。美國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退和歐洲的債務(wù)危機(jī)讓銀行在投資這些國(guó)家的資產(chǎn)時(shí)更加謹(jǐn)慎。未來(lái)幾年，美元仍將占據(jù)整體儲(chǔ)備的很大部分，但同時(shí)各國(guó)央行也在增持黃金，使資產(chǎn)構(gòu)成更加多元化。
　　隨著印度、墨西哥、俄羅斯，以及遠(yuǎn)東地區(qū)一些國(guó)家的財(cái)富日益增長(zhǎng)，他們對(duì)黃金儲(chǔ)備越來(lái)越重視。許多國(guó)家發(fā)現(xiàn)若黃金投資比例能達(dá)到2%—10%，就足以幫助抵御風(fēng)險(xiǎn)。
　　黃金是銀行被允許購(gòu)買的少數(shù)資產(chǎn)之一。屬于此范圍的資產(chǎn)還包括美國(guó)國(guó)債、歐元債券和日元。與債券不同，黃金是為數(shù)不多的普遍接受的資產(chǎn)之一，央行持有黃金不會(huì)面臨信用風(fēng)險(xiǎn)。也就是說(shuō)，黃金不代表任何國(guó)家、公司或個(gè)人開(kāi)立的借據(jù)。
　　黃金被認(rèn)為是對(duì)沖美元風(fēng)險(xiǎn)的一種手段。這使其成為各國(guó)央行防范美元進(jìn)一步貶值的一種很有吸引力的工具。
　　“我們發(fā)現(xiàn)各國(guó)央行正在增持黃金，這一趨勢(shì)更加凸顯了黃金在投資組合中的關(guān)鍵作用。黃金扮演了其他任何投資資產(chǎn)都無(wú)法取代的角色：資產(chǎn)保值、投資組合多元化和高度的流動(dòng)性。黃金的這些重要性，不僅適用于各國(guó)央行，而且對(duì)個(gè)人投資者也是如此。”世界黃金協(xié)會(huì)政府事務(wù)部經(jīng)理 Ashish Bhatia表示。
　　世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，各國(guó)央行今年的購(gòu)金量至少會(huì)與2011年持平。央行增加黃金投資，突出了黃金作為資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定時(shí)期在投資組合多元化和財(cái)富保值方面發(fā)揮的巨大作用。