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　　隨著價格的走弱，關(guān)于白銀十年牛市已經(jīng)終結(jié)的言論不絕于耳，但筆者認為，量寬貨幣對白銀的影響已經(jīng)減弱，而旺盛的投資需求仍將支撐銀價，成為白銀震蕩上行的主要動力。
　　白銀不僅是重要的工業(yè)原料，而且和黃金一樣具備金融屬性，而這雙重屬性支撐著白銀的需求和價格的上漲。尤其在當前全球經(jīng)濟陷于通脹的大背景下，白銀的投資屬性明顯將強于工業(yè)屬性。
　　白銀的工業(yè)需求在2001年至2011年期間一直呈上升態(tài)勢，從供應(yīng)角度看，同期白銀供應(yīng)總量呈現(xiàn)上升趨勢，在制造業(yè)需求總體平衡的情況下，近年來白銀市場出現(xiàn)了部分供應(yīng)剩余，這部分剩余在市場中被投資需求所彌補。
　　白銀的牛市始于2003年，比黃金牛市的開始時間晚了兩年。銀價從當時的每盎司4美元左右漲至目前的29美元左右。尤其是2010年8月份至2011年4月份，國際銀價從18美元/盎司上漲至49美元/盎司，離50美元/盎司的整數(shù)大關(guān)僅一步之遙。
　　在制造業(yè)對白銀總需求相對平穩(wěn)的背景下，目前白銀價格更多地受投資需求所決定。近年來，白銀基金對白銀的投資呈快速增長趨勢，目前全球白銀基金主要有3只，分別是Silver Trust(SLV)、ETF Securities 和Zurcher Kantonal bank(ZKB)，其中規(guī)模最大的是2006年巴克萊資本(Barclays Capital)推出的白銀ETF-iShares Silver Trust (SLV)。SLV自2006年建立以來，白銀持倉量從653噸增加至2013年的10700多噸，7年間增幅超過16倍，且今年以來持倉量保持在歷史最高水平10700噸以上。從2006年至今，全球礦產(chǎn)銀總量約13萬噸，該基金增持的白銀數(shù)量占整個礦產(chǎn)量的10%。另外，基金公司ETF Securities數(shù)據(jù)顯示，截至2013年1月18日，全球白銀ETP持有量超過6億盎司，而2008年末這一數(shù)字僅略超過3億盎司。這些數(shù)據(jù)表明，機構(gòu)投資者在流動性泛濫的貨幣貶值周期中仍然看好白銀。
　　白銀和黃金一樣都是全球化的投資產(chǎn)品，在全球范圍內(nèi)全天候交易。銀價的快速上漲，加上投資耗費資金量要少于黃金，使得白銀投資更加受普通投資者青睞，近年來我國白銀投資的渠道以及市場參與度均有明顯的上升。據(jù)世界白銀協(xié)會2012年末發(fā)布的報告稱，中國2012年已成為全球第二大白銀加工國，也將成為全球第二大白銀生產(chǎn)國。據(jù)世界白銀協(xié)會統(tǒng)計，2012年中國白銀供應(yīng)及需求已分別占到全球總量的14%和17%，該協(xié)會預(yù)計中國投資需求將推動銀價上漲。
　　目前，我國市場上白銀的投資方式主要包括實物白銀、紙白銀、上海黃金交易所的白銀T+D、上海期貨交易所的白銀期貨以及天津貴金屬交易所的現(xiàn)貨白銀。投資品種的多樣化，為老百姓的白銀投資帶來便利，這也有利于白銀價格的進一步上行。