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　　世界的金融和產(chǎn)業(yè)的危機(jī)，最終都要產(chǎn)生信用危機(jī)。黃金的價(jià)格與信用是密切相關(guān)的，打壓黃金的意義不僅僅在于黃金，更在于貨幣和貨幣背后的信用?！　?br />　　黃金租賃是黃金清算體系的一個(gè)重要的創(chuàng)新，通過(guò)不斷地租賃，在市場(chǎng)上的黃金也可以流通和衍生，等于創(chuàng)造出了大量流通中的黃金，這對(duì)于美國(guó)具有重大的意義。黃金租賃業(yè)務(wù)是美聯(lián)儲(chǔ)等西方央行秘密調(diào)控黃金市場(chǎng)的手段，也是衍生黃金信用的手段，是全球信用博弈的手段。

　　中國(guó)吃過(guò)黃金租賃“虧”
　　世界黃金租賃業(yè)務(wù)產(chǎn)生于上世紀(jì)80年代后黃金價(jià)格創(chuàng)造出800多美元每盎司的牛市而后轉(zhuǎn)熊回落的時(shí)期，開展這樣的業(yè)務(wù)在當(dāng)時(shí)有效地打擊了黃金的價(jià)格，更具戰(zhàn)略意義的是黃金價(jià)格對(duì)于國(guó)家信用的影響：以更低的黃金價(jià)格有效打擊了蘇聯(lián)和1989年后被封鎖的中國(guó)以及因?yàn)榉N族問(wèn)題被封鎖的南非，因?yàn)槟菚r(shí)這3個(gè)國(guó)家在國(guó)際上要買到必需品，嚴(yán)重依賴黃金，黃金價(jià)格成為了這些國(guó)家對(duì)外信用的保障。
　　在上世紀(jì)90年代，黃金租賃業(yè)務(wù)的推出，有效打擊了黃金價(jià)格，低廉的黃金價(jià)格和石油價(jià)格，對(duì)于急需外匯和國(guó)際貨幣硬通貨的中國(guó)、前蘇聯(lián)國(guó)家、南非都造成了巨大困難。在黃金價(jià)格低迷信用不足的情況下，這些國(guó)家就不得不賤賣資源或者賤賣核心資產(chǎn)，中國(guó)很多資源當(dāng)年都被賤賣現(xiàn)在卻要高價(jià)買回來(lái)，西方在打壓黃金的整個(gè)過(guò)程中方得利頗豐。
　　到如今黃金的信用就更關(guān)鍵，因?yàn)樵谑澜缥C(jī)發(fā)酵、戰(zhàn)爭(zhēng)沖突風(fēng)險(xiǎn)加劇的情況下，一旦全球全面沖突，現(xiàn)在全球一體化的金融體系就要崩潰了，各國(guó)的貨幣在國(guó)際間的信用都會(huì)降低到冰點(diǎn)，惟有可流通的資產(chǎn)可以成為國(guó)際間的信用，這流通的資產(chǎn)最好的就是黃金，屆時(shí)黃金的天然信用就非常關(guān)鍵，黃金是世界信用博弈的有力武器。大宗商品原油 (88.24,-0.48,-0.54%)等難以儲(chǔ)備和頻繁交易的商品是不能作為信用等價(jià)物的，黃金為主導(dǎo)是必然的，從而黃金租賃就是世界信用博弈的工具和手段。

　　利用黃金租賃占據(jù)信用制高點(diǎn)
　　如果美聯(lián)儲(chǔ)搞黃金租賃，則租賃給誰(shuí)是問(wèn)題的關(guān)鍵。在黃金這幾年的牛市過(guò)程當(dāng)中，承租黃金進(jìn)行做空交割的機(jī)構(gòu)會(huì)有巨大損失，這些損失我們沒(méi)有看但不意味著沒(méi)有，機(jī)構(gòu)做假賬的可能性是存在的，就如當(dāng)年的雷曼一樣。美聯(lián)儲(chǔ)直接賣空天量的儲(chǔ)備黃金并且做假賬的可能性不大，但是美聯(lián)儲(chǔ)完全可能搞了天量的黃金租賃，而且相關(guān)承租方應(yīng)當(dāng)損失巨大，如果這個(gè)損失曝光，應(yīng)當(dāng)又有著名的機(jī)構(gòu)倒下，對(duì)于世界金融市場(chǎng)造成的危機(jī)將不亞于雷曼兄弟垮臺(tái)，這樣的危機(jī)苗頭，德國(guó)、IMF應(yīng)當(dāng)是聽到風(fēng)聲的，不會(huì)空穴來(lái)風(fēng)。這些都嚴(yán)重地影響了各國(guó)和各機(jī)構(gòu)的信用情況。
　　黃金租賃的權(quán)利不僅僅是收取一點(diǎn)租金，而是具備了做空黃金的能力，這對(duì)于央行干預(yù)貨幣市場(chǎng)具有舉足輕重的意義，因?yàn)楫?dāng)今世界的貨幣處于印鈔發(fā)行的過(guò)程當(dāng)中，歐盟在推其貨幣穩(wěn)定機(jī)制，美國(guó)在QE3、QE4，日本也在寬松，這些國(guó)家能夠不斷寬松的條件就是印鈔以后標(biāo)志性的商品不要漲價(jià)，要能夠維持貨幣的信用，只要標(biāo)志性的商品不漲價(jià)就能夠有效抑制社會(huì)對(duì)于通脹的恐慌，就能不斷地印鈔下去，誰(shuí)能夠堅(jiān)持到最后，堅(jiān)持到其他國(guó)家印鈔破局，誰(shuí)就是勝利者。
　　衡量某種貨幣的信用之標(biāo)志性的商品主要就是黃金和石油！美國(guó)已經(jīng)通過(guò)頁(yè)巖油氣的概念以及對(duì)于中東的控制有效地控制了油價(jià)，而歐洲則通過(guò)利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)控制了利比亞的石油供應(yīng)，德國(guó)的優(yōu)勢(shì)就是當(dāng)年蘇聯(lián)給東德的石油供應(yīng)體系，因此石油價(jià)格是受控的，下面就是需要讓黃金價(jià)格也受控。由于歷史貨幣的認(rèn)同和便于儲(chǔ)藏保管的特性，黃金比石油更有天然和歷史的優(yōu)勢(shì)。
　　如果要控制黃金，就要有做空黃金市場(chǎng)的籌碼，央行直接打壓會(huì)背上操縱市場(chǎng)的指責(zé)，但是央行的黃金租賃則神鬼不覺(jué)了。黃金越是在金融危機(jī)的情況下越具有貨幣屬性，其信用意義越大，打壓黃金市場(chǎng)價(jià)格實(shí)際就是占據(jù)信用的制高點(diǎn)來(lái)控制貨幣信用，會(huì)影響到匯率等多個(gè)層面，各國(guó)對(duì)于黃金價(jià)格的打擊都是以本國(guó)貨幣的方式進(jìn)行的，德國(guó)是歐元的主導(dǎo)者，運(yùn)回這些黃金某種意義上關(guān)乎德國(guó)乃至歐元命運(yùn)--如果市場(chǎng)出現(xiàn)問(wèn)題，只要法蘭克福能夠有效做空黃金，社會(huì)就不會(huì)因此恐慌，否則社會(huì)就要持有黃金避險(xiǎn)了。因此在希臘危機(jī)的情況下，希臘也是緊緊抓住黃金不放手的。

　　德國(guó)逼宮美聯(lián)儲(chǔ)
　　如果美聯(lián)儲(chǔ)的大量?jī)?chǔ)備黃金用于了黃金租賃，那么美聯(lián)儲(chǔ)金庫(kù)當(dāng)中的黃金數(shù)量就有了大問(wèn)題，德法要求運(yùn)回這些黃金，則是對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的一次逼空，美聯(lián)儲(chǔ)要收回租賃的黃金則市場(chǎng)要造成巨大的波動(dòng)，這是國(guó)際資本新一輪的信用博弈。
　　美聯(lián)儲(chǔ)雖然可能出租了黃金，但是筆者認(rèn)為黃金被美聯(lián)儲(chǔ)出租到如此嚴(yán)重的空倉(cāng)，以至法德來(lái)看一下自己的黃金的數(shù)量都沒(méi)有，這基本不太可能，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)完全可以把僅有的黃金集中起來(lái)給德國(guó)央行查看，德國(guó)人是無(wú)權(quán)全面審計(jì)和要求查看其他國(guó)家的黃金的。因此美國(guó)的黃金應(yīng)當(dāng)沒(méi)有那么危急，不給德法查看，不讓德國(guó)運(yùn)回黃金，應(yīng)當(dāng)還有更深層次的博弈需求，這個(gè)需求應(yīng)當(dāng)是與國(guó)際金融博弈有關(guān)的，這是博弈國(guó)家間的信用，黃金本身也是金融產(chǎn)品和貨幣，這里有美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)威性。如果德國(guó)懷疑美國(guó)信用可以查看的先例一開，世界各國(guó)都如此，美國(guó)的權(quán)威和霸權(quán)就不復(fù)存在了。
　　德國(guó)央行運(yùn)回黃金，目的就是拿到持有黃金和黃金租賃的權(quán)利，在黃金可以租賃的情況下，即便名義上持有黃金，但如果黃金不在自己手上，差別也是巨大的。對(duì)于把黃金存在美聯(lián)儲(chǔ)的其他國(guó)家央行來(lái)說(shuō)，就算美聯(lián)儲(chǔ)同意你租賃黃金，且美聯(lián)儲(chǔ)也沒(méi)有把你的黃金透支租出，你要租賃黃金做空的珍貴信息起碼也要泄露給美國(guó)人，況且時(shí)效性也差，要到美聯(lián)儲(chǔ)辦手續(xù)，不能立即進(jìn)行操作，還要看美國(guó)人的臉色；同時(shí)美國(guó)人還可能在市場(chǎng)上利用對(duì)沖工具進(jìn)行針對(duì)性的操作，尤其是當(dāng)今歐元和美元處于競(jìng)爭(zhēng)地位的情況下，被美國(guó)人拿住命脈是非常難受的，更何況黃金租賃給誰(shuí)的選擇權(quán)利是有利益輸送的。因此德國(guó)急需掌握金融市場(chǎng)上的主動(dòng)權(quán)，從美聯(lián)儲(chǔ)運(yùn)回黃金，這是限制美聯(lián)儲(chǔ)黃金租賃可能性的手段；所謂的安全性考慮，筆者認(rèn)為借口的因素更多于真正的安全問(wèn)題。
　　德國(guó)不僅僅從美國(guó)運(yùn)回黃金，還要從法國(guó)運(yùn)回黃金，法國(guó)和德國(guó)在歐盟當(dāng)中的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系也是很重要的，德國(guó)運(yùn)回黃金，是要爭(zhēng)奪在歐洲操控黃金歐元價(jià)格的主導(dǎo)權(quán)，進(jìn)而在歐洲各國(guó)的信用博弈當(dāng)中占據(jù)主動(dòng)。如果歐元與黃金的價(jià)格處于合理水平，歐元的信用就可以得到保障，歐盟就可以很好地寬松，尤其是歐元可能擺脫歐豬五國(guó)的包袱，成立核心歐元區(qū)的時(shí)候更是如此，這是與美元信用競(jìng)爭(zhēng)的重要籌碼。如果世界進(jìn)一步發(fā)生信用危機(jī)，誰(shuí)持有黃金就非常關(guān)鍵，黃金的清算體系是對(duì)于各國(guó)貨幣清算體系的一個(gè)替代，歐盟各國(guó)在發(fā)行歐元以后，各國(guó)的外匯儲(chǔ)備基本沒(méi)有多少，各國(guó)有的就是黃金，如果歐元突然出現(xiàn)了危機(jī)，黃金儲(chǔ)備還在美國(guó)人手里，美國(guó)就有了主宰歐洲的決定權(quán)，這是歐洲人所不愿意的。
　　對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言，能夠存儲(chǔ)全球的黃金，能夠把全球的黃金清算體系拿到自己手里，是美元能夠稱霸全球的關(guān)鍵，因?yàn)槿绻蜻€有一個(gè)獨(dú)立于美聯(lián)儲(chǔ)之外的黃金清算體系，那么這個(gè)體系必定與美元是信用競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系，黃金帶有天然的良好信用，對(duì)于不斷印鈔的美元就是噩夢(mèng)，美元能夠有霸權(quán)在于美國(guó)同時(shí)控制全球的黃金清算體系，而如果世界各國(guó)均將黃金從美聯(lián)儲(chǔ)運(yùn)回，則美聯(lián)儲(chǔ)控制的全球黃金清算就不復(fù)存在。世界的黃金存儲(chǔ)于美聯(lián)儲(chǔ)的背后是美國(guó)承諾布雷頓森林體系在國(guó)際市場(chǎng)上維持美元與黃金的比價(jià)，現(xiàn)在布雷頓森林體系已經(jīng)破裂30多年，美國(guó)單方面讓這個(gè)體系破裂是有違反當(dāng)初協(xié)議的嫌疑的，因此各國(guó)想要拿回在美國(guó)的黃金儲(chǔ)備也有一定的法理基礎(chǔ)了。
　　因此德國(guó)要求運(yùn)回黃金的行為，實(shí)際上是帶頭挑戰(zhàn)美聯(lián)儲(chǔ)的黃金清算霸權(quán)，德國(guó)帶頭挑戰(zhàn)，必然有后面的一系列想法而不單單是運(yùn)黃金，在歐元發(fā)生危機(jī)的時(shí)候，歐盟建立自己的黃金清算體系作為替代和危機(jī)臨時(shí)解決方案是可能的選擇，我們不要忘記歐盟中德國(guó)是一直主張緊縮的，德國(guó)把黃金持有在自己手中，限制他國(guó)黃金租賃做空，尤其是德國(guó)這樣的舉動(dòng)造成黃金的恐慌，會(huì)很好地支撐黃金的價(jià)格，打擊做空者的信心，其對(duì)于市場(chǎng)信心的影響要大大高于真實(shí)的交易，在市場(chǎng)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)黃金存在大量虧空的時(shí)候，還敢大規(guī)模地做空黃金嗎？在這里我們應(yīng)當(dāng)看到美國(guó)與歐洲以及德國(guó)的分歧。