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　　◆全球匯市：
　　★澳儲行議息無意外，澳元震蕩反彈
　　★歐元區(qū)通脹依然弱于預期，歐元影響有限
　　★關(guān)注明日加央行利率決議以及澳大利亞，歐元區(qū)GDP數(shù)據(jù)
　　匯市日內(nèi)非美貨幣整體維持震蕩反彈走勢，歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)依然低于預期，不過歐元并未作出強烈反應，日內(nèi)依然維持上漲走勢，非美貨幣整體維持反彈走勢，近期焦點依然是周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
　　歐元區(qū)的通脹數(shù)據(jù)依然令人擔憂，10月生產(chǎn)者物價指數(shù)年率為-1.4%，弱于前值-0.9%以及預期的-1.0%。美國的通脹數(shù)據(jù)同樣弱勢，不過比歐元區(qū)要堅挺一些。任何人都不能否認世界金融政策是全面寬松的，但目前也沒有人能夠解釋究竟是什么機制導致超寬松的貨幣政策為什么帶來的結(jié)果反而是通脹下降，甚至有通縮的危險。
　　盡管不能解釋其中的機制，但從基礎(chǔ)的供需關(guān)系來看，通脹的下降無疑反映了需求疲軟。從過去的經(jīng)驗以及數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，通脹下滑與失業(yè)率上升是相關(guān)的，這在邏輯上容易理解，通脹下滑表明物價下跌，下跌的物價會減弱工廠生產(chǎn)的積極性，進而減少雇傭人數(shù)，導致失業(yè)率上升，而失業(yè)率上升導致人們進一步減少消費，從而造成了惡性循環(huán)。
　　在凱恩斯主義盛行多年后的今天，政府以及央行的作用實際上被夸大了，人們總是寄希望于政府或者央行能夠救市，的確，貨幣政策的寬松可能能夠促使虛擬經(jīng)濟再度繁榮，這在過去的幾年中得到了驗證，但對于實體經(jīng)濟的傳導作用究竟有多大，非常難以度量。相對而言，個人更加傾向于，經(jīng)濟變化是一個非常長期的趨勢，貨幣政策可能很難對這一趨勢造成根本影響，解決問題的根源依然是經(jīng)濟機制本身的改變，某些程度上，貨幣政策的影響更多的趨于短期的扭曲效果，該來的依然會來，只是早晚而已。
　　從長期來看，對于經(jīng)濟最悲觀的看法莫過于是陷入螺旋形的下降甚至于蕭條。類似的情況出現(xiàn)于1929年之后，此前有過不少悲觀主義者都在2009年后懷疑經(jīng)濟會再度陷入蕭條的怪圈，不過隨后由于世界主要央行采取超寬松的貨幣政策而推動金融市場快速復蘇，似乎避免了這一情況出現(xiàn)，不過人們所擔憂的通脹并未出現(xiàn)，相反，下跌的通脹數(shù)據(jù)，以及通縮的陰云似乎依然在提醒世界，蕭條的可能性依然大于零。
　　考慮到近百年來，虛擬經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)展到一個非常龐大的規(guī)模，所以對于蕭條的進程，可能需要將實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟分開來看，實體經(jīng)濟自不必說，相對于各種分類數(shù)據(jù)，通脹數(shù)據(jù)，失業(yè)率等描述整體經(jīng)濟的數(shù)據(jù)可能更能表明經(jīng)濟整體狀況；而虛擬經(jīng)濟由于央行百年間的變化而變的不同，但是如果是真的蕭條，那么最終二者必然殊途同歸。對于央行救市的行動，雖然可能難以起到根本性的作用，但也是非常必要的，從作用上來看，金融業(yè)類似于整個經(jīng)濟的血液系統(tǒng)，為其他各行各業(yè)的發(fā)展提供能量，所以金融業(yè)也是非常好的經(jīng)濟風向標，如果經(jīng)濟開始復蘇，金融業(yè)肯定是先行者和放大器。救市類似于進行輸血，輸血不一定能讓人立即痊愈，但是危急的時候不輸血，只會讓人死的更快，但要身體痊愈，輸血可能并不能起到根本性的作用，但是需要注意的是，輸血并不代表身體就痊愈了，同樣，金融市場的繁榮，也并不代表經(jīng)濟真實的復蘇，相對而言，實體經(jīng)濟受到貨幣政策的影響可能只是間接性的，要讓經(jīng)濟真實復蘇，還要看經(jīng)濟自身，而相對于2002年-2009年，經(jīng)濟究竟有沒有發(fā)生機制性的改善，每個人應該都有自己的認知。

　　◆紐約匯市：
　　日圓因避險需求上漲，美元普跌
　　*美元兌日圓扭轉(zhuǎn)稍早升勢，下滑0.4%
　　*在強勁的ISM數(shù)據(jù)公布后，投資人關(guān)注美國GDP和就業(yè)數(shù)據(jù)
　　*歐元兌日圓從五年高位回軟，但兌美元上漲(新增文末匯市表格)
　　日圓兌美元和歐元周二上漲，扭轉(zhuǎn)在亞洲和歐洲交易時段持續(xù)下跌的趨勢，因全球股市下挫令交易商轉(zhuǎn)投相對安全的日圓。
　　美元兌歐元和一籃子貨幣下滑，但跌勢可能短暫，因市場認為美國聯(lián)邦儲備理事會(FED/美聯(lián)儲)可能較部分投資人原先預期的更早縮減購債刺激措施。
　　在周一美國公布強勁的供應管理協(xié)會(ISM)制造業(yè)報告后，投資人焦點轉(zhuǎn)向周四將出爐的美國經(jīng)濟成長數(shù)據(jù)以及周五更為重要的美國就業(yè)報告，以尋找美聯(lián)儲何時可能行動的進一步跡象。
　　根據(jù)路透數(shù)據(jù)，美元兌日圓跌0.6%，報102.30日圓，稍早在亞洲交易時段曾升至103.37日圓，這接近美元多頭一直瞄準的今年高位103.73日圓。
　　“全球股市下挫引發(fā)一波避險買興，將日圓從大跌中救出，”WesternUnionBusinessSolutions高級市場分析師JoeManimbo稱。
　　“不過，人氣仍相當負面，因認為日本央行將繼續(xù)推進，并可能擴大目前支撐經(jīng)濟的力度。”
　　根據(jù)路透交易平臺數(shù)據(jù)，美元/日圓成交量為過去一個月均值的近兩倍。今年迄今，美元兌日圓升18%，并在過去一個月大漲，因市場預期美聯(lián)儲很快會縮減購債，而日本的貨幣政策將保持寬松。
　　日本央行寬松政策的承諾令日圓成為利差交易的最佳融資貨幣。當股票等較高風險資產(chǎn)下滑，投資人會買回日圓避險。
　　根據(jù)商品期貨交易委員會(CFTC)的數(shù)據(jù)，日圓凈空頭倉位達到2007年7月來最高。
　　“有明確的跡象顯示，從目前的水平來看，日圓空頭倉位過度的情況加劇，而我們的短期估值模型暗示日圓價值愈發(fā)被低估。”BTMU匯市分析師LeeHardman稱。
　　“關(guān)鍵是周五的就業(yè)報告，”Hardman表示，“如果數(shù)據(jù)再度強勁，可能推高美元/日圓。”
　　歐元兌日圓從五年高位回落至139.05日圓，跌0.2%。
　　歐元兌美元升0.4%，報1.3593美元，因在上周五歐元區(qū)公布的通脹數(shù)據(jù)高于預估后，市場預期歐洲央行本周將維持利率不變。
　　“歐洲央行年底前會保持目前的貨幣政策不變，短期不會出現(xiàn)負利率，”RTFXFundManagement投資組合經(jīng)理人FrancescoScotto表示，“歐元/美元仍在上升趨勢中，應在月底前保持這一基調(diào)。”
　　美元指數(shù)跌0.4%，報80.604。
　　澳元兌美元升0.5%，報0.9142美元，此前數(shù)據(jù)顯示，7-9月當季澳洲錄得可觀的凈出口，10月零售銷售亦堅挺。
　　稍早前，澳洲央行在政策會議后重申澳元幣值仍過高。
　　“盡管鑒于在過去一周、一個月和一個季度美國公債收益率的普遍升壓，我們?nèi)圆豢春冒脑?，但今日澳元反彈可能為在周五美國非農(nóng)就業(yè)報告公布前澳元升向0.9280途中再賣出澳元提供了一個機會，”DailyFX.com匯市分析師ChristopherVecchio表示。

　　◆新興市場匯市：
　　蘭特兌美元觸及三周低點，因經(jīng)常賬赤字擴大
　　南非蘭特兌美元周二大跌1.2%，至三周最低，此前數(shù)據(jù)顯示該國第三季經(jīng)常賬赤字擴大幅度超過預期。
　　1644（格林尼治時間），南特兌美元跌0.7%，報10.3400，盤中觸及11月12日來最低的10.3930。
　　公債收益率在周一大漲后回軟，指標2026到期的公債收益率跌4個基點，報8.395%。年期較短的2015年到期公債的收益率跌0.5個基點，報6.24%。
　　南非央行表示，第三季經(jīng)常賬赤字增加至相當于國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的6.8%，第二季修正后為5.9%。
　　墨西哥披索大漲，巴西雷亞爾觸及三個月新低
　　墨西哥披索周二大幅上揚，因一項允許石油行業(yè)對民間投資開放的議案距離國會通過更近一步，并且左翼領(lǐng)導人士AndresManuelLopezObrador因心臟病入院治療，降低了爆發(fā)大規(guī)模游行示威的可能性。
　　墨西哥披索兌美元上漲0.83%，報13.1075披索。
　　巴西雷亞爾走軟，利率期貨合約的收益率也下滑，因數(shù)據(jù)顯示該國第三季經(jīng)濟自2009年初以來首次出現(xiàn)萎縮。
　　該數(shù)據(jù)使得投資人對央行可能放緩收緊貨幣政策的預期升溫。雷亞爾兌美元跌幅略超1%，報2.3785，觸及三個月新低。
　　美國聯(lián)邦儲備理事會(FED/美聯(lián)儲)可能較許多投資人預計的更早縮減購債的擔憂，令拉美貨幣近幾個月承壓。
　　若周五的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強勁，則會增大美聯(lián)儲縮減購債的可能性。其他拉美貨幣周二亦下滑。

　　◆人民幣：
　　人民幣收盤微升，結(jié)匯依然偏多顯示升值預期強
　　*人民幣即期收盤微升
　　*客盤結(jié)匯較重，企業(yè)仍基本看多人民幣
　　*市場對匯改新政策的預期有所升溫
　　人民幣兌美元即期周二收盤微升，全天繼續(xù)限于十幾個點的波幅區(qū)間，成交量則有所攀升。交易員表示客盤結(jié)匯仍然較重，顯示客盤對于人民幣匯率走勢的看法仍基本偏升值。一大型銀行交易員認為，三中全會之后金融監(jiān)管層推進改革的力度很大，比如證監(jiān)會重啟IPO的決定，央行出臺上海自貿(mào)區(qū)金融改革意見。這些頻繁的動作，使得大家也預期外管局在匯改方面也出臺一些有力度的政策，這也會對人民幣升值形成利好。
　　“雖然人民幣即期在6.09上方橫盤有段時間，但升值預期仍是主流觀點。大行購匯盤有出來，但總體客盤結(jié)匯量依然較多。”上述交易員稱。全球匯市方面，日圓兌美元周二跌至近六個月低位，兌歐元和英鎊來到五年低位，因預期日本央行將采取更多刺激舉措。
　　中國央行2010年6月19日重啟匯率改革，增強人民幣匯率彈性。2012年4月16日起，央行將人民幣兌美元匯率日內(nèi)波幅限制倍增至1%；而外匯市場交易機構(gòu)隨后亦首次獲準賣空美元。

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