印尼政策令全球錫市場難以捉摸
2014年07月28日 9:29 6725次瀏覽 來源： 路透 分類： 錫
**錫的漲勢將暫停？**
這可能提供一些準備出口的錫的數量方面的線索，因為本月迄今 ICDX的交易量也沒有激增。截至7月17日，各類合約總成交量為2,410噸，與前兩個月的成交量基本一致。
另外一個暗示錫庫存累積的線索，被南非標準銀行駐倫敦的分析師Leon Westgate捕捉到。他指出，印尼最大錫生產商PT Timah公布截至6月底的庫存為4,473噸，而上年同期為1,297噸。
今年迄今錫價格表現非常低迷，如果錫的庫存累積，對于印尼政府和許多看漲的市場人士來說這個是問題。
如果“最低限價”刺激了太多生產，政府的大宗商品價格支撐計劃可能成為一把雙刃劍。對于印尼和錫市場而言，“最低限價”實際上就是出口價格，因此可以合理想見的是，問題都會通過庫存增加表現出來，這似乎也是現實中出現的情況。
對于整體市場而言，這樣規(guī)模的庫存累積意味著未來價格將走弱。
畢竟，如果以LME庫存為參照的話，市場并不需要這么多額外的錫。今年2月LME庫存觸底反彈，在印尼出口“激增”并打擊實貨市場前，在5月初時已經恢復至年初水平并穩(wěn)定下來。
一種公認的看法是，LME庫存累積，反映出隱性庫存的活動，這很可能與中國有關。而中國的官方貿易數據則反映出另一種情況，但這絕不會是第一次錫逃過海關的監(jiān)管溜出境外。
此外，過去幾天錫價差已經大幅降低。截至周三收盤，現貨錫與三個月期貨CMSN0-3報每噸61美元正價差(遠期升水)，這是2013年7月以來最高，暗示近期不存在短缺。
這些現象都與ITRI認為的短缺不符，但的確暗示錫市場的漲勢將被按下暫停鍵。
ITRI預測價格將繼續(xù)“保持在區(qū)間內交投，一直到今年第四季”，然后在“未來三至四年急劇走高。”
對于相信錫價將上漲的人士，看來勢必得要有耐心才行。
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責任編輯：彭彭
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