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　　事件
　　美國(guó)針對(duì)太陽(yáng)能裝機(jī)最重要的一項(xiàng)補(bǔ)貼--投資稅收抵免(ITC)按原計(jì)劃將于2016年底由30%降至10%(商用)和0%(居民),造成市場(chǎng)對(duì)美國(guó)光伏需求將在2017年發(fā)生“斷崖式”下跌并拖累全球市場(chǎng)的擔(dān)心。
　　然而在行業(yè)企業(yè)的大力游說下,參眾兩院今日終于達(dá)成一致意見并向國(guó)會(huì)提交了一份包含ITC延期內(nèi)容的法案,決定將30%的ITC比例一直保持到2019年不變,2020和2021年分別降至26%和22%以實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過渡(作為博弈交換,提案同時(shí)提出解除執(zhí)行了40年之久的美國(guó)原油出口禁令)。
　　受此消息影響,美股太陽(yáng)能板塊集體暴動(dòng)上漲。
　　報(bào)道鏈接:http://www.pv-tech.org/news/breaking-solar-itc-extended-till-2022
　　評(píng)論
　　1. ITC補(bǔ)貼延期幅度大超預(yù)期,美國(guó)市場(chǎng)未來(lái)五年的持續(xù)快速增長(zhǎng)可期; 最近一年以來(lái),美國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)界始終致力游說政府能夠?qū)TC補(bǔ)貼政策延期,以保護(hù)美國(guó)數(shù)萬(wàn)個(gè)光伏相關(guān)的就業(yè)崗位,并且加速美國(guó)電力消費(fèi)清潔化的進(jìn)程,但一直未得到明確回應(yīng),此前產(chǎn)業(yè)界預(yù)期的最好結(jié)果是ITC補(bǔ)貼政策從2017年開始階梯式下降,而本次提案直接將30%的抵免幅度維持到2019年,大超市場(chǎng)預(yù)期。
　　2. 中國(guó)企業(yè)海外建廠加速,雙反無(wú)礙分食美國(guó)市場(chǎng)大蛋糕;
　　預(yù)計(jì)美國(guó)2015年將新增光伏裝機(jī)將達(dá)到7.5GW,占全球新增量的14%左右,有望一舉超越日本,成為僅次于中國(guó)的全球第二大光伏終端市場(chǎng),且我們預(yù)計(jì)美國(guó)作為潛力巨大的光伏應(yīng)用市場(chǎng),隨著政策支持確定性的提高,未來(lái)新增裝機(jī)占比將持續(xù)提升。
　　盡管目前美國(guó)仍然對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品執(zhí)行著嚴(yán)格的雙反貿(mào)易壁壘,但目前行業(yè)內(nèi)中國(guó)的一線組件企業(yè)均已經(jīng)或正在東南亞等地建設(shè)海外產(chǎn)能,不會(huì)錯(cuò)過美國(guó)這一巨大潛力市場(chǎng),此外,中國(guó)仍握有對(duì)美國(guó)產(chǎn)多晶硅征收高額關(guān)稅的反制措施,未來(lái)存在中美雙方就光伏產(chǎn)品貿(mào)易達(dá)成和解、互相取消懲罰性關(guān)稅的可能。
　　投資建議
　　A股方面,繼續(xù)看好制造環(huán)節(jié)高景氣度的延續(xù),重點(diǎn)推薦具備對(duì)美出口能力的企業(yè)。
　　首推隆基股份601012.SH(可向美國(guó)免稅供貨的印度組件廠明年投產(chǎn),美國(guó)本土組件企業(yè)SunEdison、SolarWorld、SolarCity<明年投產(chǎn)>主力硅片供應(yīng)商,且硅片出口美國(guó)不受雙反限制),另外可關(guān)注中環(huán)股份002129.SZ和卡姆丹克太陽(yáng)能0712.HK(兩者均為SunPower主力硅片供應(yīng)商)、陽(yáng)光電源300274.SZ(具備逆變器出口美國(guó)能力)。
　　此外,除直接受益公司外,事件將大幅上修市場(chǎng)對(duì)光伏行業(yè)需求增長(zhǎng)持續(xù)性的預(yù)期,整個(gè)光伏制造板塊都有上漲需求。