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　　2016年，我國多晶硅全年均價為12.78萬元/噸，同比小幅上漲6.5%。2016年國內(nèi)多晶硅價格跌宕起伏，全年呈現(xiàn)“N型”走勢，周均價從2016年1月初的10.54萬元/噸，一路上漲到2016年6月底的14.78萬元/噸，漲幅為40.2%，隨后斷崖式下跌至2016年9月底的歷史低點8.65萬元/噸，跌幅高達41.5%，2016年9月最后一周開始觸底反彈，一路回升至2016年12月底的13.9萬元/噸，漲幅達到60.7%。
　　2016年上半年國內(nèi)多晶硅價格一路上漲主要歸因于下游產(chǎn)能開滿以及新建硅片產(chǎn)能釋放。從2016年初到2016年6月底需求一直維持增長，包括未開滿的硅片企業(yè)產(chǎn)能利用率逐漸提升和新增硅片產(chǎn)能實質(zhì)釋放都是促進多晶硅需求增長的刺激因素，從而保證了多晶硅價格上漲有充足動力。
　　2016年“6·30”搶裝潮結(jié)束后，從2016年7月份開始，下游需求進入前所未有的低迷狀態(tài)，組件、電池片和硅片環(huán)節(jié)都陸續(xù)積累了不同程度的庫存，下游各環(huán)節(jié)價格一路下跌，企業(yè)利潤大幅縮水，停產(chǎn)減產(chǎn)現(xiàn)象普遍，因此直接導致多晶硅價格一路走低，一直延續(xù)到2016年9月下旬。同時，部分多晶硅大廠由于仍有待執(zhí)行的原有訂單，略微延后檢修計劃，使得供應仍然充足，在需求急速疲軟的情況下，這也成為多晶硅價格快速下跌的直接助力。
　　2016年10~12月價格反彈回升原因是：第一，受制于前期下游需求急速疲軟，部分多晶硅一線大廠主動減產(chǎn)檢修，供應大幅減少。第二，多晶硅價格跌破歷史新低，部分下游廠商著手囤貨，對市場需求有一定刺激作用。第三，終端需求逐步恢復，下游電池片組件企業(yè)逐漸復產(chǎn)，實質(zhì)需求增加。第四，“關于新能源標桿上網(wǎng)電價調(diào)整”的通知出臺，對光伏終端安裝的提早進行有一定刺激。以上因素支撐了多晶硅價格“觸底反彈”。
　　2016年，國際多晶硅價格與國內(nèi)現(xiàn)貨價格走勢基本一致，同樣呈現(xiàn)“漲-跌-漲”走勢，但漲跌幅度較國內(nèi)價格略小，主要是由于國際多晶硅價格受中國光伏市場需求影響較大，所以較國內(nèi)市場價格變動略滯后，周均價從2016年1月初的13.07美元/千克，上漲到2016年6月初的17.04美元/千克，隨后下跌至2016年9月底的12.65美元/千克，從2016年10月初開始，受光伏市場回暖影響，價格觸底反彈至2016年12月底的15.23美元/千克。2016年全年看，上半年屬于光伏安裝高峰，故從硅片到組件各環(huán)節(jié)2016年上半年價格均高于2016年下半年。硅片、電池片、組件價格全年整體呈下滑走勢，其中156mm多晶硅片周均價2016年年初的0.866美元/片下滑到年底的0.623美元/片，跌幅為28.1%，多晶硅電池片價格從2016年年初的0.338美元/瓦下滑至年底的0.215美元/瓦，降幅達到為36.4%，組件價格從2016年年初0.554美元/瓦跌至2016年年底的0.360美元/瓦，下滑幅度達到35.0%。
　　2016年“6·30”電價政策的調(diào)整，支撐了2016年上半年光伏市場并網(wǎng)熱潮，導致了上半年多晶硅價格一路回升，搶裝潮結(jié)束以后，需求逐漸疲軟，多晶硅價格從2016年7月初開始迅速下跌，直到創(chuàng)下2016年9月底的歷史新低。隨后國家陸續(xù)出臺一系列光伏利好政策，包括國家能源局下達2016年光伏發(fā)電建設實施方案，以及國家發(fā)改委確定2017光伏標桿上網(wǎng)電價，都為光伏需求的增長提供了助力。2016年9~12月期間，國內(nèi)陸續(xù)檢修的企業(yè)達到8家，2016年12月份才基本恢復滿產(chǎn)，因此2016年9~11月，國內(nèi)多晶硅供應一直處于緊缺狀態(tài)，再加之2016年12月中下旬開始，下游為春節(jié)期間備貨訂單逐漸增多，對多晶硅價格有一定支撐。預計2017年初首先受光伏上網(wǎng)標桿電價的調(diào)整影響，或?qū)⒋碳す夥K端安裝，進而促進上游多晶硅需求，因此預計2017年一季度多晶硅價格仍有上漲動力，但年中之前，國內(nèi)多晶硅新增產(chǎn)能將達到6萬噸左右，需求逐漸走弱，導致供應略大于需求，因此2017年中開始，多晶硅價格將難有支撐。
　　全球供給仍大于需求
　　據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會統(tǒng)計，截至2016年底全球多晶硅有效產(chǎn)能為45.5萬噸/年，凈增的4.3萬噸，環(huán)比增加10.2%。2016年全球產(chǎn)能變化包括新增產(chǎn)能5.3萬噸/年，去除無效產(chǎn)能1萬噸/年。從各地區(qū)產(chǎn)能分析，新增產(chǎn)能主要包括中國新增2萬噸和海外新增的3.3萬噸。2016年，中國地區(qū)擴增產(chǎn)能2萬噸至20.8萬噸，增量主要來自江蘇中能、宜昌南玻、亞洲硅業(yè)、江西賽維、昆明冶研的擴產(chǎn)項目或產(chǎn)能優(yōu)化；同時，海外地區(qū)多晶硅產(chǎn)能也有所增加，從2015年的22.5萬噸/年增長至2016年的24.7萬噸/年，變化主要來自韓國韓華、美國瓦克、德國瓦克的產(chǎn)能優(yōu)化和新建項目投產(chǎn)，以及韓國SunEdison的停產(chǎn)。海外各地產(chǎn)能變化分別為：美國多晶硅產(chǎn)能從4.7萬噸/年增加至6.7萬噸/年，韓國產(chǎn)能從8.7萬噸/年減少至8.2萬噸/年，德國產(chǎn)能從5.4萬噸/年增長至6.2萬噸/年。因此總計2016年全球多晶硅產(chǎn)能新增5.3萬噸/年，淘汰1萬噸/年。
　　2016年，全球多晶硅產(chǎn)量達到38.4萬噸，同比增長9.7%。其中中國產(chǎn)量為19.3萬噸，環(huán)比增長14.2%，占全球總產(chǎn)量的50.3%，首次占比超過一半以上，成為全球最大多晶硅生產(chǎn)國。韓國產(chǎn)量為7.4萬噸，環(huán)比小幅增加5.7%，占比達到19.3%，僅次于中國列居全球產(chǎn)量第二位；德國產(chǎn)量為6.3萬噸，環(huán)比增加10.5%，占全球總產(chǎn)量的16.4%，位居第三。按產(chǎn)量排序計算，2016年全年前五大多晶硅生產(chǎn)企業(yè)（中國中能、德國Wacker、韓國OCI、中國新特能源和美國Hemlock）總產(chǎn)量達56.0%。從國際多晶硅企業(yè)的產(chǎn)量情況可以看出，目前在產(chǎn)多晶硅企業(yè)基本維持滿產(chǎn)狀態(tài)，全年平均產(chǎn)能利用率達到84.4%。
　　2016年以來，國際貿(mào)易環(huán)境復雜多變，市場價格跌宕起伏，但通過多晶硅企業(yè)自身的技術改造和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，以及政府的一系列政策調(diào)整，全年行業(yè)發(fā)展基本穩(wěn)定，2016年供需維持基本平衡。據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計，2016年全球硅片產(chǎn)量為80GW，消耗多晶硅37.2萬噸，電子級多晶硅需求量3萬噸，則全球多晶硅總需求量為40.2萬噸。2016年全球多晶硅產(chǎn)量為38.4萬噸，加上2015年多晶硅庫存2萬噸，總供應為40.4萬噸。因此2016年全球多晶硅供需基本平衡。
　　預計2017年全球多晶硅產(chǎn)能仍將有大幅增加，大約有7.5萬噸/年的新增量，達到53萬噸，而且?guī)缀跞縼碜灾袊?，包括新建產(chǎn)能（天宏瑞科1.9萬噸/年、東方希望1.5萬噸/年），產(chǎn)能優(yōu)化（新疆特變1.4萬噸/年、洛陽中硅0.3萬噸/年、內(nèi)蒙盾安0.2萬噸/年）、擴產(chǎn)產(chǎn)能（神舟硅業(yè)1萬噸/年、江蘇中能0.5萬噸/年）等。其中陜西天宏瑞科1.8萬噸/年顆粒硅項目將于2017年中投產(chǎn)，量產(chǎn)后低成本顆粒硅產(chǎn)品對市場價格將有一定沖擊，二線企業(yè)為了生存勢必將孤注一擲，也將擴張產(chǎn)能降成本，提高自身競爭力，最終將導致市場供應超出負荷。
　　下游光伏市場方面，由于中國2017年光伏指標略低于2016年度、美國搶裝熱潮稍減、日本補貼持續(xù)下調(diào)等不利因素，前三大需求國排名將在2017年出現(xiàn)變化，崛起中的印度可能取代日本，躍居世界第三大需求國。但是印度及新興市場的成長幅度并不能彌補中、美、日在2017年將出現(xiàn)的削減，一線組件廠為鞏固出貨穩(wěn)定，市場價格仍將呈現(xiàn)下滑走勢。在此價格下，不僅中上游廠商將面臨虧損，一線組件廠也難維持毛利，整體而言2017年太陽能供應連由上至下利潤都將低于2016年。
　　預計全球光伏需求量從2016年40.2萬噸減少到2017年的37萬噸，有3.2萬噸的減少量，同比降幅8.0%，但供應仍有部分增加，增幅為1.6%。2017年將呈現(xiàn)供應明顯大于需求的狀態(tài)。
　　2017年價格仍將弱勢運行
　　隨著多晶硅技術的進步，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)品品質(zhì)也有了飛速發(fā)展，國內(nèi)先進企業(yè)均可以生產(chǎn)出符合國家電子級標準與用途的多晶硅產(chǎn)品，但近年來進口產(chǎn)品對國內(nèi)市場的沖擊仍未見緩解。海關數(shù)據(jù)顯示，2016年1~11月份，累計進口多晶硅達到125798噸，同比增加18.2%，月均進口量在11436噸。截至2016年11月份有9個月單月進口量超過萬噸，其中2016年3月份進口量在13866噸，創(chuàng)歷史最高紀錄。
　　造成中國多晶硅進口量一直居高不下的主要原因是：第一，從韓國進口一再創(chuàng)歷史新高。2016年11月份自韓國進口量達到8366噸，環(huán)比大幅增加63.7%，在總進口量中的占比達到前所未有的61.6%。2016年1~11月份累計從韓國進口量62947噸，占累計總進口量的50.0%，依舊位居進口量首位。2016年11月份從韓國單月進口量接近2016年10月份進口總量，韓國出口量驟增，一方面是由于2016年11月下游需求較2016年10月份有所回暖，對進口料需求隨之增加，因此韓國硅料廠2016年10月份之前由于需求疲軟積壓的庫存則在2016年11月份大量涌入國內(nèi)市場。另一方面，韓國硅料廠受對韓國多晶硅期中復審影響，趁目前稅率低預先在國內(nèi)設立貿(mào)易公司，提前通關，趕在裁定前將產(chǎn)量和庫存大量出口到中國市場。第二，從美國按加工貿(mào)易進口量未減。2016年11月份從美國進口量增加至733噸，環(huán)比增幅達到154%。從2015年7月份開始，美國因受到“雙反”稅率及“暫停加工貿(mào)易措施”的嚴格執(zhí)行影響，多晶硅出口中國受阻，從美國月進口量占比驟減，最低有至0.1%，但2016年11月份重新增加至5.4%。2016年11月份從美國按加工貿(mào)易方式進口量為645噸，占當月總進口量的88.1%，2016年1~11月份累計從美國進口量4219噸，按加工貿(mào)易方式進口占比為89.9%，其中通過“保稅區(qū)倉儲”方式進入的占比達到90.8%。
　　目前我國多晶硅主要進口地區(qū)主要有韓國、德國、美國等，數(shù)據(jù)顯示，2016年1~11月份，自韓、德、美及中國臺灣地區(qū)這四個地區(qū)進口量111958噸，占總進口量的89.0%，進口量占比分別為50.0%、25.5%、3.4%，10.1%，韓國居首位且占比巨大。由此表明，韓國由于受到2.4%的低反傾銷稅以及由此導致的美國和德國多晶硅廠商在韓國建廠設立多晶硅項目，產(chǎn)量在逐漸釋放，且?guī)缀跞窟M入中國市場。
　　從進口均價來看，2016年1~11月份進口均價為15.84美元/千克，同比跌幅為12.8%。主要是由于自美、韓、德月進口均價一再創(chuàng)歷史新低，其中德國下跌幅度最大，2016年1~11月份自德國進口多晶硅均價同比下滑22.0%。其中2016年10月份美韓進口價齊創(chuàng)歷史新低，導致進口月均價也創(chuàng)新低，下滑至13.63美元/千克，環(huán)比下降16.0%。其中美國月均價下滑至10.02美元/千克，環(huán)比大幅下跌74.5%，同比下降56.9%，從韓國進口月均價下滑至12.13美元/千克，環(huán)比下降17.8%，同比下跌19.9%。
　　2016年下半年，由于受到光伏補貼政策影響，光伏需求驟減導致多晶硅價格幾乎跌破全部企業(yè)成本線，2016年9~11月份，國內(nèi)多晶硅企業(yè)紛紛減產(chǎn)檢修，再加之光伏終端需求逐漸回暖，才是全年供需基本維持平衡。硅業(yè)分會統(tǒng)計，2016年國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約19.3萬噸，2016年多晶硅凈進口量預計在13萬噸左右，加上2015年底剩余庫存量1萬噸，2016年總供應量達到33.3萬噸，而全年多晶硅消費量為33.4萬噸，因此2016年全年多晶硅供需基本平衡。
　　根據(jù)最近統(tǒng)計情況看，2017年，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能擴張將達到新的高點，新增產(chǎn)能約7.5萬噸/年，達到28.3萬噸/年，同比大幅增長36.1%。新增產(chǎn)能包括天宏瑞科1.9萬噸/年、東方希望1.5萬噸/年、新疆特變1.4萬噸/年、神舟硅業(yè)1萬噸/年、江蘇中能0.5萬噸/年等，另有武漢東立、北京利爾、江西賽維等不確定新增產(chǎn)能等，故2016年國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能將有新的高位出現(xiàn)。下游需求在經(jīng)歷2016年的高峰后2017年將略有衰退，直接影響多晶硅需求量，因此預計2017年國內(nèi)產(chǎn)量大約在19.5萬噸左右。另外，在進口政策尚不明朗的情況下，預計2017年多晶硅進口量將維持在12.6萬噸左右，出口0.6萬噸，故2017年國內(nèi)供應量約31.5萬噸。
　　消費方面，為適應產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，提升企業(yè)競爭力，一些光伏企業(yè)業(yè)務將逐漸由以往的光伏組件制造向下游系統(tǒng)集成，甚至向電站運營拓展。國內(nèi)光伏裝機容量在經(jīng)歷歷史高點后將于2017年略有縮減，因此硅片電池片等制造環(huán)節(jié)需求量也因此下降，預計2017年硅片產(chǎn)量在64GW左右，多晶硅消耗量在30.1萬噸。另有電子級多晶硅消費量0.3萬噸，因此預計2017年共計多晶硅消耗量30.4萬噸。
　　綜上，受國內(nèi)供應持續(xù)充足和下游總體衰退的影響，預測2017年將再現(xiàn)供大于求的失衡狀態(tài)，國內(nèi)多晶硅市場將仍以下行為主。