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9月，中色銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)為34.68，較上月上升0.56個(gè)點(diǎn)，6月起景氣指數(shù)持續(xù)回升，目前仍在“正常”區(qū)間運(yùn)行；先行合成指數(shù)為96.68，較上月上升1.78個(gè)點(diǎn)；一致合成指數(shù)為69.54，較上月下降0.56個(gè)點(diǎn)（近13個(gè)月銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)如表1所示）。中色銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示，銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)有所上升，目前持續(xù)在“正常”區(qū)間運(yùn)行。

景氣指數(shù)有所回暖，持續(xù)在“正常”區(qū)間運(yùn)行

中色銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)顯示，6月起銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)持續(xù)回暖，9月回升至34.68，較5月累計(jì)回升2.73個(gè)點(diǎn)，目前景氣指數(shù)持續(xù)在“正常”區(qū)間運(yùn)行。中色銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)趨勢(shì)如圖1所示。

9月，在構(gòu)成中色銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)的9個(gè)指標(biāo)中:LME銅結(jié)算價(jià)位于“偏熱”區(qū)間；進(jìn)口量指數(shù)、投資總額、房屋銷(xiāo)售面積、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)總額位于“正常”區(qū)間；M2、生產(chǎn)指數(shù)位于“偏冷”區(qū)間；電力電纜位于“過(guò)冷”區(qū)間。

先行合成指數(shù)小幅回升

9月，中色銅產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)為96.68，較上月上升1.78個(gè)點(diǎn)。6月起中色銅產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)持續(xù)上升，9月較8月回升1.78個(gè)點(diǎn)。

在構(gòu)成中色銅產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)的6個(gè)指標(biāo)中，5漲1降。其中同比增長(zhǎng)的5個(gè)指標(biāo)中，LME銅結(jié)算價(jià)同比增長(zhǎng)30.20%、M2同比增長(zhǎng)8.70%、進(jìn)口量指數(shù)同比增長(zhǎng)3.52%、銅產(chǎn)業(yè)投資總額同比增長(zhǎng)10.15%、商品房銷(xiāo)售面積同比增長(zhǎng)0.72%。同比下降的1個(gè)指標(biāo)中，電力電纜同比下降0.65%。

銅價(jià)大幅上漲，消費(fèi)好于預(yù)期

9月，LME當(dāng)月期銅和3個(gè)月期銅均價(jià)分別為6583美元/噸和6623美元/噸，環(huán)比分別上漲1.62%和1.78%，同比分別上漲39.86%和40.17%。SHFE當(dāng)月期銅和3個(gè)月期銅平均價(jià)分別為52234元/噸和51504元/噸，環(huán)比分別上漲1.84%和1.14%，同比分別上漲40.34%和39.58%。

8月，中國(guó)精煉銅產(chǎn)量74.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.8%；銅精礦產(chǎn)量15.8萬(wàn)噸，同比下降5.9%；銅材產(chǎn)量180.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.9%；進(jìn)口銅精礦143.6萬(wàn)噸，同比下降1%。

產(chǎn)業(yè)效益方面：1~8月，銅礦采選實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入433.1億元，同比增長(zhǎng)21.71%；銅冶煉實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5965.7億元，同比增長(zhǎng)11.99%；銅加工實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入7139.8億元，同比增長(zhǎng)16.15%。銅礦采選實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額46.7億元，同比增長(zhǎng)152.65%；銅冶煉實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額91.3億元，同比增長(zhǎng)35.19%；銅加工實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額216.6億元，同比增長(zhǎng)26.51%。

消費(fèi)方面，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，8月，全國(guó)空調(diào)產(chǎn)量1462.8萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)19%；家用電冰箱產(chǎn)量858萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)17%；家用洗衣機(jī)產(chǎn)量630.4萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.3%；汽車(chē)產(chǎn)量213.4萬(wàn)量，同比增長(zhǎng)4.7%；電力電纜產(chǎn)量基本與去年同期持平。主要終端用銅領(lǐng)域產(chǎn)品產(chǎn)量同比均出現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)，帶動(dòng)銅金屬消費(fèi)好于去年同期。

宏觀方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，前3個(gè)季度中國(guó)GDP維持在6.9%，明顯高于去年預(yù)期，且市場(chǎng)對(duì)下半年中國(guó)GDP增長(zhǎng)率持樂(lè)觀態(tài)度。另外，美國(guó)、日本、歐洲經(jīng)濟(jì)明顯好轉(zhuǎn)，全球經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。

總體來(lái)看，銅金屬價(jià)格的上漲，帶動(dòng)銅產(chǎn)業(yè)尤其是銅采選產(chǎn)業(yè)盈利能力顯著提高，行業(yè)整體受益。支撐銅金屬價(jià)格上漲的動(dòng)力除銅金屬消費(fèi)好于預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好外，場(chǎng)外資金的介入也起到了一定的推動(dòng)作用。需要注意的是，當(dāng)前銅金屬價(jià)格維持近年高位運(yùn)行，但供需基本面并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改觀，全球銅礦供應(yīng)總體仍處于平衡且略有過(guò)剩狀態(tài)，中國(guó)良好的銅金屬消費(fèi)態(tài)勢(shì)能否持續(xù)扔有待觀察。初步判斷，未來(lái)銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)仍將在“正常”區(qū)間運(yùn)行，但銅價(jià)能否維持在高位運(yùn)行，仍有待觀察。