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　　在海外積極選擇優(yōu)良資產(chǎn)的中國(guó)投資有限責(zé)任公司，近日把投資關(guān)注點(diǎn)投向俄羅斯。
　　今年4月底，專門負(fù)責(zé)中投公司海外投資的中投國(guó)際有限責(zé)任公司通過(guò)全資子公司斥資約4．25億美元，以私募配售方式收購(gòu)俄羅斯普利斯黃金公司（Polyus）約5％股權(quán)。同時(shí)參與收購(gòu)的還有俄羅斯對(duì)外貿(mào)易銀行，收購(gòu)股份為2．5％。

　　開(kāi)啟外國(guó)主權(quán)資本投資俄資源領(lǐng)域先例
　　普利斯黃金公司是俄羅斯最大的黃金生產(chǎn)商，擁有黃金儲(chǔ)量約2828噸，排名世界第三。公司的全球存托憑證在倫敦證交所交易，截至2012年4月末，公司市值約90億美元。
　　據(jù)中投公司負(fù)責(zé)此項(xiàng)目的人員介紹，中投公司首次正式接觸普利斯黃金公司是在2011年9月。2012年年初以來(lái)，普利斯黃金公司為在倫敦證交所主板上市，考慮通過(guò)公開(kāi)發(fā)售方式向市場(chǎng)出售7．5％的庫(kù)存股，以提高公司流通股比重。如果一切進(jìn)展順利，公司股票主板上市后，還可能被納入英國(guó)富時(shí)100指數(shù)（FTSE100）。這正是吸引中投公司的原因之一。
　　除此之外，中投公司看好普利斯黃金公司，還有以下兩方面考慮。
　　一是相對(duì)于現(xiàn)貨黃金價(jià)格，國(guó)際黃金公司股價(jià)明顯被市場(chǎng)低估。2008年金融危機(jī)以來(lái)，黃金現(xiàn)貨價(jià)格大幅上揚(yáng)，但全球主要黃金公司股價(jià)漲幅并不明顯。黃金公司股價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)格之間的比值從2008年下半年的高點(diǎn)1．3倍跌到今年一季度末的0．7倍。與此同時(shí)，各國(guó)央行紛紛增加黃金儲(chǔ)備。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，無(wú)論從避險(xiǎn)還是長(zhǎng)期回報(bào)考慮，黃金公司股票增值潛力均良好。
　　二是從金礦儲(chǔ)備和產(chǎn)能看，普利斯黃金公司金礦儲(chǔ)量居全球第三，黃金產(chǎn)量全球第八，不僅資源儲(chǔ)備豐富，且金礦規(guī)模較大、品位較高，基礎(chǔ)設(shè)施等配套建設(shè)相對(duì)完善，具有厚積薄發(fā)的良好前景。
　　金礦在俄羅斯被定義為“戰(zhàn)略”資產(chǎn)，俄政府多年來(lái)對(duì)國(guó)內(nèi)資源領(lǐng)域嚴(yán)格保護(hù)，外國(guó)投資特別是外國(guó)主權(quán)資本的參與和滲透比例極低。中投公司此次投資，開(kāi)啟了外國(guó)主權(quán)資本對(duì)俄資源領(lǐng)域投資的先河。
　　不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士指出，俄政府在資源領(lǐng)域仍比較謹(jǐn)慎。俄國(guó)內(nèi)很多資源類戰(zhàn)略資產(chǎn)股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)集中，外國(guó)投資者在談判中面臨較大挑戰(zhàn)，特別是在應(yīng)對(duì)公司治理以及爭(zhēng)取和保護(hù)小股東權(quán)益等方面，商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大。
　　據(jù)了解該項(xiàng)目的咨詢機(jī)構(gòu)透露，在合同細(xì)節(jié)方面中投公司據(jù)理力爭(zhēng)，爭(zhēng)取到隨售權(quán)和反攤薄權(quán)，把自身利益與大股東利益捆綁在一起，有效保護(hù)了投資權(quán)益。

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