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　　繼融資銅和融資礦之后，融資金再度成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　據(jù)了解，隨著中國在大宗商品市場(chǎng)的需求迅猛增長，需求點(diǎn)也就不僅僅聚集在工業(yè)用途上，更已經(jīng)逐步擴(kuò)展到融資需求上。從先前的銅，到鐵礦石，再到作為近幾年來金融屬性越來越強(qiáng)的金，也成為了中國在融資需求上的“新寵”。
　　多位市場(chǎng)分析人士告訴記者，國內(nèi)目前的融資金正有愈演愈烈之勢(shì)，但是和此前的融資銅以及融資礦相類似，隨著近期匯率的震蕩，融資金可能帶來的危機(jī)也同樣不容忽視。
　　融資金來襲
　　根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)發(fā)布的最新報(bào)告指出，在中國，將黃金純粹用于金融操作是需求的一種形式，也是影子銀行的一小部分，這部分黃金在2013年年底總量可能達(dá)到1000噸，規(guī)模約430億美元。
　　與此同時(shí)，高盛集團(tuán)近日也公開指出，“2010年以來，通過商品貿(mào)易融資活動(dòng)流入中國的熱錢約810億-1600億美元，占中國外匯短期借款總額的大約31%，黃金、銅和鐵礦石是三種主要的融資商品。”
　　據(jù)了解，國內(nèi)進(jìn)行黃金融資的方式并不單一。其中，利用進(jìn)口黃金以及信用證進(jìn)行貿(mào)易融資交易的方法一般來說分為以下四個(gè)步驟：首先在岸黃金廠家把信用證支付給離岸子公司，并從保稅區(qū)倉庫或中國香港進(jìn)口黃金到內(nèi)地；其次，離岸子公司以收到的信用證作為抵押，從離岸銀行借入美元；第三，在岸黃金廠家收到離岸子公司的美元款項(xiàng)，并把黃金半加工品出口到保稅區(qū)倉庫；第四個(gè)步驟則是循環(huán)上述三個(gè)環(huán)節(jié)。
　　一位黃金貿(mào)易商徐某向記者透露，上述方法和融資銅以及融資礦非常相似，而且相較前兩者，融資金甚至還有可以幫助企業(yè)避開相應(yīng)的管制，將資金直接帶入國內(nèi)的優(yōu)勢(shì)。
　　事實(shí)上，黃金作為融資工具在國內(nèi)的另一業(yè)務(wù)模式則是黃金租賃業(yè)務(wù)。實(shí)際上，該業(yè)務(wù)其最初的設(shè)計(jì)是為了滿足金礦企業(yè)、黃金加工企業(yè)、首飾企業(yè)的業(yè)務(wù)需求，幫助其合理安排自身生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，也只有具有黃金生產(chǎn)經(jīng)營資格的企業(yè)才有資格向銀行借黃金。但是，由于黃金的融資成本非常低，因此吸引了諸多企業(yè)通過各式各樣的方式參與進(jìn)來。
　　其具體的操作過程可以簡單概括為，一般企業(yè)先從銀行租入黃金，進(jìn)而與銀行進(jìn)行黃金回購交易，以15%保證金比例買入一定期限的黃金遠(yuǎn)期合約（最多1年），約定到期后交割，返還給銀行。
　　根據(jù)長江期貨的介紹，上海黃金租賃融資成本一般在6%左右，而在其他地方最低能做到4%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)融資成本。而根據(jù)WGC的分析，市場(chǎng)上剩余的黃金除了用于融資操作的可能，還有可能是由于官方機(jī)構(gòu)的購買。不過，根據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，目前我國的黃金儲(chǔ)備并沒有增加，2013年底，中國官方黃金儲(chǔ)備依舊是1054噸，是世界上第六大黃金持有國，黃金目前只占中國外匯儲(chǔ)備總量的1%。
　　值得注意的是，隨著融資金的熱度升溫，國際金價(jià)卻始終處于疲軟的狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，4月25日，國際金價(jià)已經(jīng)跌至每盎司1284美元，其中，今年4月15日，美國期金市場(chǎng)出現(xiàn)5億美元的期貨合約拋盤，一度觸動(dòng)交易所熔斷機(jī)制停止交易逾10秒，紐約金價(jià)全天跌幅超3%，直接跌穿1300美元大關(guān)；另一方面，從去年4月至今，國際黃金價(jià)格下跌幅度已經(jīng)超過了20%。
　　實(shí)際上，當(dāng)前國際金價(jià)的下跌，中國因素是其中不可忽略的重要一環(huán)，“中國社會(huì)融資規(guī)模及貨幣增速下降，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，尤其22日市場(chǎng)預(yù)期中國一季度GDP增速低于7.5%是大概率事件，此外，金價(jià)技術(shù)性破位觸發(fā)大量止損單，使得金價(jià)短時(shí)間加速下跌。”光大期貨有色金屬研究總監(jiān)徐邁里表示。
　　4月15日央行數(shù)據(jù)顯示，中國3月社會(huì)融資規(guī)模同比大降19%，M2增幅為2001年以來最低，再度激起投資者對(duì)中國經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂。

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