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　　第三章　漲跌停板制度
　　第九條 交易所實(shí)行價(jià)格漲跌停板制度。黃金延期交收合約的漲跌停板為7%，白銀延期交收合約的漲跌停板為9%；現(xiàn)貨實(shí)盤合約的漲跌停板為30％，現(xiàn)貨即期合約的漲跌停板為10%。
　　當(dāng)現(xiàn)貨實(shí)盤合約和現(xiàn)貨即期合約出現(xiàn)漲跌停板時(shí)，下一交易日各合約仍維持原有的漲跌停板幅度。
　　當(dāng)延期交收合約出現(xiàn)下列情況時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整延期交收合約的漲跌停板幅度：
　　（一）延期交收合約價(jià)格出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)、或同方向連續(xù)漲跌停板時(shí);
　?。ǘ┯鰢?guó)家法定長(zhǎng)假時(shí);
　?。ㄈ┖霞s保證金比例調(diào)整時(shí)；
　?。ㄋ模┙灰姿J(rèn)為必要的其它情況。
　　對(duì)同時(shí)適用本辦法規(guī)定的兩種或兩種以上漲跌停板的，其漲跌停板按照規(guī)定漲跌停板中的最高值確定。
　　第十條 當(dāng)某延期交收合約以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合實(shí)行平倉(cāng)優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則。
　　第十一條 漲（跌）停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)（以下簡(jiǎn)稱單邊市）是指某一延期交收合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買入（賣出）申報(bào)、沒有停板價(jià)位的賣出（買入）申報(bào)，或者一有賣出（買入）申報(bào)就成交、但未打開停板價(jià)位的情況。連續(xù)的兩個(gè)交易日出現(xiàn)同一方向的漲（跌）停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)情況，稱為同方向單邊市；在出現(xiàn)單邊市之后的下一個(gè)交易日出現(xiàn)反方向的漲（跌）停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)情況，則稱為反方向單邊市。
　　第十二條 當(dāng)某延期交收合約在某一交易日（該交易日稱為D1交易日，以下幾個(gè)交易日分別稱為D2、D3、D4、D5、D6交易日）出現(xiàn)單邊市，則D1交易日清算時(shí)該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：
　　黃金延期交收合約交易保證金比例為12%，收取比例已高于12%的按原比例收取，D2交易日該黃金延期交收合約的漲跌停板調(diào)整為9%（若D1交易日漲跌停板已高于9%的，則D2交易日漲跌停板按D1交易日漲跌停板確定）。
　　白銀延期交收合約交易保證金比例為15%，收取比例已高于15%的按原比例收?。籇2交易日該合約的漲跌停板調(diào)整為12%（若D1交易日漲跌停板已高于12%的，則D2交易日漲跌停板按D1交易日漲跌停板確定）。
　　第十三條 該延期交收合約若D2交易日未出現(xiàn)單邊市，則D3交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到前一水平。
　　若D2交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條的規(guī)定執(zhí)行。
　　若D2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當(dāng)日收盤清算時(shí)該合約交易保證金和漲跌停比例按下述方法調(diào)整：
　　黃金延期交收合約的交易保證金比例為15%，收取比例已高于15%的按原比例收??；D3交易日該合約的漲跌停板為13%（若D2交易日漲跌停板已高于13%的，則D3交易日漲跌停板按D2交易日漲跌停板確定）。
　　白銀延期交收合約的交易保證金比例為17%，收取比例已高于17%的按原比例收取。D3交易日該合約的漲跌停板為15%（若D2交易日漲跌停板已高于15%的，則D3交易日漲跌停板按D2交易日漲跌停板確定）。
　　第十四條 若D3交易日未出現(xiàn)單邊市，則D4交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到前一水平。
　　若D3交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條的規(guī)定執(zhí)行。
　　若D3交易日延期交收合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板）時(shí)，交易所當(dāng)日清算時(shí)，該黃金延期交收合約按15%比例收取保證金，收取比例已高于15%的按原比例收??；該白銀延期交收合約按17%比例收取保證金，收取比例已高于17%的按原比例收取；D4交易日該合約暫停交易一天，交易所在D4交易日根據(jù)市場(chǎng)情況決定對(duì)延期交收合約采用下列兩種措施中的任意一種化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：
　　措施一
　　D4交易日交易所決定并公告在D5交易日采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金和清算準(zhǔn)備金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板幅度，調(diào)整延期費(fèi)率，調(diào)整超期費(fèi)率，限制出金，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)、停市等措施中的一種或多種化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
　　在交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，保證金不足者須在D5交易日開市前追加到位。若D5交易日該延期交收合約的漲跌幅度未達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則D6交易日該延期交收合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)前一水平；若D5交易日該延期交收合約的漲跌幅度與D3交易日同方向再達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則交易所宣布為異常情況，并按交易所有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施；若D5交易日該延期交收合約的漲跌幅度與D3交易日反方向達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則視作新一輪單邊市開始。
　　措施二
　　交易所決定并公告按以下規(guī)則平倉(cāng)：
　　在D4交易日清算時(shí)，交易所將D3交易日該合約收盤時(shí)以漲（跌）停板價(jià)格申報(bào)無(wú)法成交的、且客戶黃金延期交收合約凈持倉(cāng)虧損大于或等于D3日結(jié)算價(jià)10%、白銀延期交收合約凈持倉(cāng)虧損大于或等于D3日結(jié)算價(jià)12%的平倉(cāng)單，按D2交易日的結(jié)算價(jià)，與按D3日結(jié)算價(jià)計(jì)算該合約凈持倉(cāng)盈利的客戶按照持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。同一客戶雙向持倉(cāng)的，其平倉(cāng)報(bào)單先與自己的反向持倉(cāng)對(duì)沖平倉(cāng)，剩余的持倉(cāng)再按上述方法平倉(cāng)。具體操作方法如下：
　　（一）申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的確定
　　在D3交易日收市后，已在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中以漲（跌）停板價(jià)申報(bào)無(wú)法成交的、且客戶的黃金延期交收合約單位凈持倉(cāng)虧損大于或等于D3交易日結(jié)算價(jià)10%（白銀延期交收合約為12%）的所有平倉(cāng)申報(bào)量的總和為平倉(cāng)數(shù)量（以下簡(jiǎn)稱待平倉(cāng)申報(bào)量）。若客戶不愿按上述方法平倉(cāng)可在D3交易日收盤前撤單，則已撤報(bào)單不再作為申報(bào)的平倉(cāng)報(bào)單。
　?。ǘ┛蛻魡挝粌舫謧}(cāng)盈虧的計(jì)算方法
　　客戶該合約單位凈持倉(cāng)盈虧 = 客戶該合約凈持倉(cāng)盈虧的總和（元）/ 客戶該合約的凈持倉(cāng)量（重量單位）。
　　其中，“客戶該合約凈持倉(cāng)盈虧的總和”，是指在客戶該合約的歷史成交庫(kù)中，從當(dāng)日向前找出累計(jì)符合當(dāng)日凈持倉(cāng)數(shù)的開倉(cāng)合約的實(shí)際成交價(jià)與當(dāng)日結(jié)算價(jià)之差的總和。
　?。ㄈ┏謧}(cāng)盈利客戶平倉(cāng)范圍的確定
　　根據(jù)上述方法計(jì)算的客戶單位凈持倉(cāng)盈利頭寸（以下簡(jiǎn)稱配對(duì)頭寸）都列入平倉(cāng)范圍。
　?。ㄋ模┢絺}(cāng)數(shù)量的分配原則及方法
　　1. 平倉(cāng)數(shù)量的分配原則
　　在平倉(cāng)范圍內(nèi)按盈利的大小將不同合約的配對(duì)頭寸分成三級(jí)，逐級(jí)進(jìn)行分配：
　　黃金延期交收合約：第一級(jí)為單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價(jià)13%的配對(duì)頭寸；第二級(jí)為單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價(jià)7%、小于13%的配對(duì)頭寸；第三級(jí)為單位凈持倉(cāng)盈利小于D3交易日結(jié)算價(jià)7%的配對(duì)頭寸。以上各級(jí)配對(duì)頭寸依次按待平倉(cāng)申報(bào)（或剩余待平倉(cāng)申報(bào)）與各級(jí)配對(duì)頭寸數(shù)量對(duì)比確定的分配比例進(jìn)行分配。
　　白銀延期交收合約：第一級(jí)為單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價(jià)15%的配對(duì)頭寸；第二級(jí)為單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價(jià)8%、小于15%的配對(duì)頭寸；第三級(jí)為單位凈持倉(cāng)盈利小于D3交易日結(jié)算價(jià)8%的配對(duì)頭寸。以上各級(jí)配對(duì)頭寸依次按待平倉(cāng)申報(bào)（或剩余待平倉(cāng)申報(bào)）與各級(jí)配對(duì)頭寸數(shù)量對(duì)比確定的分配比例進(jìn)行分配。
　　2. 平倉(cāng)數(shù)量的分配及步驟
　?。?）若第一級(jí)盈利頭寸數(shù)量大于或等于待平倉(cāng)申報(bào)量，則根據(jù)待平倉(cāng)申報(bào)量與該級(jí)配對(duì)頭寸確定的比例，將待平倉(cāng)申報(bào)分配給該級(jí)的配對(duì)頭寸；
　　若第一級(jí)盈利頭寸數(shù)量小于待平倉(cāng)申報(bào)量，則根據(jù)該級(jí)配對(duì)頭寸與待平倉(cāng)申報(bào)量確定的比例，將該級(jí)的配對(duì)頭寸分配給待平倉(cāng)申報(bào)。再把剩余的待平倉(cāng)申報(bào)按上述的分配方法向第二級(jí)盈利頭寸分配；若還有剩余，則再向第三級(jí)盈利頭寸分配；若還有剩余則不再分配。　?。ㄎ澹┢絺}(cāng)及尾數(shù)的處理方法
　　先對(duì)每個(gè)客戶編碼所分配到的平倉(cāng)數(shù)量的整數(shù)部分分配后再按照小數(shù)部分由大到小的順序進(jìn)行排序，然后按照該排序的順序進(jìn)行分配，每個(gè)客戶編碼1手；對(duì)于小數(shù)部分相同的客戶，如果分配數(shù)量不足，則隨機(jī)進(jìn)行分配。
　　采取措施二之后，若風(fēng)險(xiǎn)化解，則下一個(gè)交易日的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)到前一水平；若還未化解風(fēng)險(xiǎn)，交易所則宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
　　因采取上述兩項(xiàng)措施造成的經(jīng)濟(jì)損失由會(huì)員及其客戶承擔(dān)。

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