國務(wù)院會議力挺光伏產(chǎn)業(yè) 12股迎來轉(zhuǎn)機
2013年06月17日 9:28 25351次瀏覽 來源： 中國證券報 分類： 光伏
海潤光伏（600401）：分紅兌現(xiàn),電站加速
研究機構(gòu)：招商證券 分析師：汪劉勝 撰寫日期：2013-05-24
事件：
1. 公司發(fā)布電站對外投資公告。公司5月22日發(fā)布5項電站對外投資公告，項目均已通過董事會審議通過，尚需提交股東大會審議。項目分布在河北、甘肅、新疆及內(nèi)蒙，五個電站項目合計190MW，預(yù)計項目總投資19.42億元。
2. 公司發(fā)布2012年度分紅派息及資本公積金轉(zhuǎn)增股本實施公告，每股現(xiàn)金分紅稅前0.74元，稅后QFII0.66元/股，其他為0.703元/股合計派發(fā)現(xiàn)金紅利766,949,334.06元，2012年度不以資本公積金轉(zhuǎn)增股本。股權(quán)登記日為2013年5月27日，除權(quán)日28日，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為5月31日。
評論：
1、電站投資進度超預(yù)期，大步向電站藍海邁進
據(jù)我們之前預(yù)測，在公司原有319.2MW國內(nèi)電站基礎(chǔ)上，公司計劃2013年完成300MW的國內(nèi)電站建設(shè)，其中建成150MW。按目前的建設(shè)進度，190MW電站的建設(shè)周期大約在3-6個月之間，所以年內(nèi)建成基本可以定局。所以今年完成計劃中電站規(guī)劃已基本無懸念，公司贏利點向電站轉(zhuǎn)移進度進一步加速。我們估計，公司電站項目開發(fā)進展的加速暗示公司增發(fā)進展的加速，如果年內(nèi)增發(fā)成功，公司電站循環(huán)開發(fā)滾動資金問題將得到進一步保障，公司現(xiàn)金流將得到緩解。
2、分紅兌現(xiàn)，暗示管理層信心
公司高分紅一方面對于公司現(xiàn)金流狀況存在短期壓力，但同樣也反映出管理層對于公司下半年及2014年公司運營改善信心。另外，隨著增發(fā)進展加速，分紅兌現(xiàn)將成為年內(nèi)公司向市場派發(fā)的第一個大禮包及觸發(fā)點。我們維持公司審慎推薦-A投資評級。
風(fēng)險提示：國內(nèi)光伏補貼標準出臺在即；歐盟對我國光伏產(chǎn)品反傾銷訴訟初裁結(jié)果預(yù)計將于2013年6月6日出臺。
責(zé)任編輯：四筆
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：m.luytgc.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網(wǎng)概不負任何責(zé)任。
